Финансовият регулатор затяга правилата за публично предлагане на облигации
Комисията за финансов надзор ще затегне правилата за публично издаване на корпоративни облигации и качването им за търговия на борсата.
Причината са зачестилите случаи през последните години, в които компаниите често преструктурираха плащанията и променяха условията по тях, без предварително да са посочили в проспектите кога и как може да се прави това, с което на практика ощетяват инвеститорите.
На вчерашното си заседание финансовият регулатор прие практика, с която ще изисква повече информация в проспектите за възможността от промяна в първоначалните параметри на облигациите и условията за извършването им.
"Ако предлагането на облигациите е извършено с частно пласиране, а проспект ще бъде подготвен само за последващата им публична продажба, тази допълнителна информация следва да бъде посочена в предложението за записване при частното им предлагане", се посочва в съобщението на КФН.
"С цел защита интересите на инвеститорите Комисията за финансов надзор предприема действия за създаване на допълнителни възможности за повишаване на информираността и оттам подобряване на качеството на инвестиционните прогнози", коментира Димана Ранкова, заместник-председател на КФН.
В проспектът вече ще се описва предпоставките за извършване на промените, както и параметрите по облигациите, които могат да бъдат променяни.
Освен това ще се дадат по-големи правомощия на общото събрание на облигационерите, като ясно трябва да се посочи и какъв кворум и мнозинство ще са нужни за промяна в условията на емисията. Именно последното условие често е критикувано от инвестиционната общност.
"Задължително трябва да има законодателни промени в областта на облигациите. Най-малкото в частта за кворум по определяне на параметрите при преструктуриране. За мен е абсурд да се променят параметрите с кворум от 51%.
В момента общоприетият негласно праг е 51%", коментира Иво Захариев, директор "Инвестиции" в ПОК "ДСК-Родина", и допълни: "Според мен разумното е 2/3 от емисията, тъй като тогава и собственикът на дружеството няма да има голям интерес да изкупи толкова голям дял от емисията, за да си подсигури решението на общото събрание на облигационерите."