Те са хора, които често работят от вкъщи или в малки офиси в различни части на света – от Тексас и Бевърли хилс до австралийския Бонди бийч. Някои от тях никога не са били в Китай, не знаят китайски, дори не четат местните медии.

Но през последните девет месеца тази малка група от инвеститори, заемащи къси позиции, разкри счетоводни измами в редица китайски компании, чиито акции се търгуват на борсите в САЩ и Канада, и отправи недоказани все още обвинения за подобни практики в други фирми.

Тази група зае един горещ навремето подсектор на капиталовите пазари.

В някои случаи те твърдят, че са извършили своеобразно пазарно убийство със заемането на къси позиции, т.е. продавайки в очакване цените да паднат, преди да публикуват своите проучвания. Заявяват, че работят независимо един от друг, но очевидно са взаимно повлияни от тактиките и идеите си, пише в свое разследване агенция "Ройтерс".

Именно тези инвеститори бяха катализаторът, допринесъл за изтриването на над 21 млрд. долара от пазарната капитализация на китайски компании, листвани на борсите в Северна Америка. Техните операции причиниха загуби и на някои големи инвеститори като мениджъра на хедж фонд Джон Полсън и бившия изпълнителен директор на AIG Морис "Ханк" Грийнбърг.

Заради техните действия акциите на някои от компаниите бяха свалени от борсите, а инвеститори заведоха съдебни дела. Комисията за ценните книжа и фондовите борси (SEC) започна няколко разследвания на счетоводните практики на китайски фирми.

Според привържениците им тези брокери вършат работата на регулаторите, разобличавайки измамите, а според критиците им – техните действия са навредили на някои китайски компании, които спазват законите. Неколцина дори ги обвиняват, че са съучастници на големи хедж фондове.

Неговата компания Muddy Waters, в която той е единствен служител на пълно работно време, разобличи в началото на юни мащабни измами в китайската компания за дървен материал Sino-Forest Corp, чиито акции се търгуват в Торонто. Разкритията заличиха 60% от капитализацията на Sino-Forest Corp, или 2.5 млрд. долара, и повлякоха надолу и акциите на други китайски фирми.

Проучванията на Блок са насочени към компаниите Orient Paper, RINO International, China MediaExpress и Duoyuan Global Water. В резултат на неговите проучвания от пазарната капитализация на листваните в САЩ китайски компании са изтрити близо 1.7 млрд. долара.

Преди да направи Muddy Waters, Блок е управлявал базираната в Шанхай компания Love Box Storage, където се запознава с бизнеса в Китай. Блок разказва, че интересът му към китайските акции се зародил, след като баща му, който представял малки публични китайски компании пред институционални инвеститори, го моли да проучи компанията Orient Paper за евентуално заемане на дълги позиции.

Разкритията привлекли вниманието на Muddy Waters и те започнали да проучват и други китайски фирми. От Orient Paper твърдят, че вътрешно разследване не е показало никакви измами. Карсън Блок обаче е убеден, че компанията е пълна измама, и допуснал, че има и други подобни случаи.

След което създава Muddy Waters и започва да прави проучване. Твърди, че е изпратил експерти в Китай, за да проверяват на място заводите и офисите. Самият Блок често е присъствал на посещенията и е използвал консултанти по счетоводство, както и частни следователи.

Проучването, което е направил, е публикувано на уебсайта на компанията. В него се отбелязва, че клиентите и/или инвеститорите са заели къси позиции в акциите на разследваните компании.

Блок продължава да играе на къси позиции на борсите, макар да не отрича възможността и за дълги в бъдеще, и отказва да даде информация какъв капитал управлява неговата фирма. Заради получени заплахи той и семейството му се преместват от Хонконг в САЩ.

Джон Хемптън прилича повече на държавен служител, какъвто е бил навремето, отколкото на мултимилионер, собственик на хедж фонд. Носи риза, вратовръзка и пуловер върху нея, мокасини и големи кръгли очила. Предпочита да се придвижва с електрически велосипед. След като завършва икономическо образование, Хемптън работи в министерството на финансите, където се стреми да разкрива схеми за данъчни измами.

На 39 години вече може да се пенсионира, след като е направил цяло състояние от пускането на борсата на акции на фонда за управление на активи Platinum Asset Managment, където той е младши партньор и извършва финансови анализи. В определен момент е управлявал активи на стойност над 21 млрд. щатски долара.

Новата си кариера започва, след като създава дружеството Bronte Capital съвместно със свой отдавнашен приятел. Настанява се в малък офис близо до известния Бонди бийч и започва да управлява собствените си пари.

Първата измама на китайска компания Хемптън разкрива във фирмата Universal Travel Group. След това се насочва към други компании - China Agritech, Longtop Financial Technologies, China Media Express, Hollysys Automation Technologies, и допринася за спукването на борсовите балони, създадени около техните акции. Bronte Capital е заела къси позиции в 50 акции не само на китайски компании.

Джон Бърд не говори китайски и никога не е посещавал Китай. Въпреки това залага върху поевтиняването на акциите на малки китайски компании от дома си в Тексас, където живее от 40 години със съпругата си и дузина арабски коне. Въпреки че не познава пряко Китай, Бърд е убеден, че там измамите са масово явление, и твърди, че сега е манна небесна за онези, които заемат къси позиции в акции на китайски фирми.

Малко под една трета от активния капитал на Бърд е на къси позиции. Той започва да се занимава с подобни операции през 2009 г., след като вижда предупреждението на един от ветераните в късите продажби Мануел Асенсио, който твърди, че китайската компания за лекарства China Sky One Medical може би има проблеми.

Бърд започва да наблюдава China Sky през пролетта на 2009 г. По-късно завежда дело срещу одитора на компанията за това, че не е предприел действия при информацията, че балансът на компанията може да е сгрешен.

В момента той е на дълги позиции в акции на петролни, газови и тръбопроводни компании, но никога в китайски компании. Бърд е инвестирал около 10 млн. долара в 30 къси позиции, насочени към акции на китайските дружества като Harbin Electric, China-Biotics и Deer Consumer Products.

Бърд и другите инвеститори като него призовават Комисията по ценните книжа и фондовите борси на САЩ да сравнява получаваните от китайските фирми отчети с тези, получени от Държавната администрация на промишлеността и търговията в Китай. Бърд смята, че разликите в документите са достатъчно основание да се разследват измами.

Той също получава заплахи по имейла, но твърди, че с времето "човек става дебелокож". Бърд признава, че познава част от другите инвеститори, споделящи неговите идеи, но отрича да работят заедно. "Всички ние управляваме независимо парите си, защото, честно казано, не вярваме на никого, включително на други инвеститори в къси позиции или най-вече на тях."

Ендрю Лефт е извървял дълъг път от брокер на стоковите борси във фалиралата впоследствие компания от Флорида - Universal Commodity, с годишна заплата 100 000 долара до правенето на големи пари и сензации от разкрития на счетоводни несъответствия в китайски компании, листвани в САЩ. В брокерската компания работи девет месеца до март 1994 г.

През декември 1995 г. Националната асоциация за фючърсите разкрива, че служители на същата компания са извършвали злоупотреби. Разследването срещу Universal Commodity засяга и Лефт. След поредното засечено нарушение компанията е закрита през декември 2008 г.

В края на 90-те Лефт се посвещава на бума на първичните публични предлагания на акции на борсите, а след това се впуска да играе на къси позиции.

Преди 10 години започва да прави проучвания, които публикува на уебсайта Stocklemon, преименуван впоследствие на Citron Research. "Целта на Citron е да накара инвеститорите да използват мозъците си. "Не слушайте непрекъснато какво казват анализаторите. Не слушайте компанията. Сами си направете домашното. Ето това е", разказва Лефт.

Той твърди, че не продава своите проучвания и че не работи за хедж фонд. Описва се като независим инвеститор, а не само като играч на къси позиции.

През последните четири години разследва китайски компании, макар че никога не е бил в Китай с изключение на няколко дни преди десетина години.

Лефт наема китайскоговорящ специалист по първично публично предлагане на акции, който да превежда, да чете документацията и да отговаря на телефонните обаждания. Наема също екип, който да събира информация в Китай.

От позициите му в китайски акции най-големият му провал е бил компанията New Oriental Education. "Писах за тях, заех къси позиции, но осъзнах, че греша, затова излязох много бързо. Оттогава акциите на компанията се възстановиха 100%", разказва Лефт.

Той не разкрива какъв е размерът на неговото нетно богатство, а само отбелязва, че живее в "прилична къща" в Бевърли хилс.

Сред китайските компании, за които прави разследвания и ги публикува, са China-Biotics, China MediaExpress Holdings, Deer Consumers Products, Longtop Financial Technologies и Harbin Electric. След неговите разкрития относно ползите от кредитно споразумение за спасяване на Harbin акциите на компанията претърпяват съществен спад, от който все още не са се възстановили. Лефт твърди, че не се е отказал от позициите си в акции на компанията.

Най-добрата сделка в кариерата на Лефт не е свързана с къси позиции, нито с китайски компании, а с това, че по време на срива на пазарите през април 2009 г. той заема дълги позиции в акции на американски банки.

Когато видял колко много посетители имало по атракционните, той осъзнал, че икономическото положение не е чак толкова лошо, колкото изглеждало. Прибрал се у дома, закрил късите си позиции и заел дълги в акции на търгувания на борсата фонд ProShares UltraShort Financial.

Рик Пийрсън е специалист по Китай, който добре познава страната. Учил е финанси и китайски в университета в Южна Каролина и в началото на 90-те обикаля страната. Това му предоставя познания за заводите и управлението им, но и го кара да се предовери.

Бившият банкер в Deutsche Bank на конвертируеми германски облигации, който сега живее в Пекин, твърди, че е загубил много пари от дълги позиции в китайски акции. Не разкрива каква е точната сума, но признава, че дългата му позиция в Orient Paper е била "най-мъчителната".

Бил е на дълги позиции, когато Muddy Waters публикува своите разкрития за компанията. Тогава Пийрсън купува още акции, понеже смята, че докладът не е верен, но акциите продължават да падат.

След това заема къси позиции в акциите на други компании - Chna-Biotics, China ShenZhou Mining, Gulf Resources, Harbin Electric и Longtop Financial.

През юни Пийрсън казва, че започва да осъзнава, че някои китайски компании са "гигантска схема на Понзи".

Все още обаче той отказва да бъде сравняван с другите играчи, които заемат къси позиции, и твърди, че предпочита да е на дълги позиции. Той смята, че играта на къси позиции в акции на малки китайски фирми скоро няма да бъде печеливша стратегия.

Методите на Пийрсън за събиране на информация са разнообразни - разговори с хора в кафенета или караоке барове, установяване на контакти с китайски мениджъри члез сайта "Алибаба", изненадващи посещения в китайски заводи.

Той също така брои автомобилите на паркингите, обръща внимание на състоянието на оборудването в заводите, разговаря с клиенти и с помощта на служители в компании проверява информацията, подавана в Комисията по ценните книжа и фондовите борси.

Пийрсън твърди, че не сътрудничи с други инвеститори, но понякога разговаря с тях. От Джон Бърд е научил колко е важно да проверява с какви данни разполагат китайските власти. Когато за първи път се среща с Бърд в Лос Анджелис, той носи тениска с надпис: "Джон Бърд беше прав".