Данните на пазарите за облигации сочат 50 на сто вероятност от рецесия в американската икономика, съобщи "Блумбърг". Тази прогноза е дори по-песимистична от изказването на бившия председател на Фед Алън Грийнспан, отчитат експертите. Грийнспан дава вероятност от 30 на сто от рецесия.

Формулата за определяне на риска от рецесия се базира на разликите в доходността на различните видове американски държавни ценни книжа. Когато краткосрочните лихви надвишат тези на по-дългосрочните облигации, това се счита за знак на рецесия. От 1960 г. насам тази конфигурация на пазара за дългови книжа се е наблюдавала седем пъти и в шест от тях е последвала рецесия през следващите тримесечия. В момента разликата между тримесечните и 10-годишните облигации е най-голяма от 2001 г. насам. Според инвеститорите така наречената обърната крива на доходността също е знак, че Фед може да понижи основния лихвен процент, за да избегне прекаленото забавяне на икономиката.

Още през лятото краткосрочните лихви надвишиха дългосрочните, но тогава това не предизвика опасение. Според анализатори през тези месеци повишената доходност на краткосрочните ценни книжа се дължеше на търсене от Китай и други чуждестранни инвеститори. Сега обаче обърнатата крива дава обезпокояващ сигнал за икономиката.

Според експертите доходността на облигациите е по-добър начин за изграждане на прогнози, отколкото по-нестабилните цени на акциите. Относително високите краткосрочни лихви водят до забавяне на икономиката, а ниската доходност на дългосрочните нива отразява прогнозата за по-слаб ръст в бъдеще.

Тримесечните облигации носят по-висока лихва още от 19 юли, когато Фед увеличи за последен път лихвите си до 5.25 на сто. Към края на февруари разликата с лихвите на 10-годишните облигации беше вече 60 пункта. "Това е знак, че паричната политика на Фед вече наранява икономиката", каза Лейси Хънт, главен икономист от тексаската инвестиционна компания "Хойзингтън инвестмънт" (Hoisington Investment).

В края на февруари Грийнспан обяви в реч в Хонконг, че забавянето на ръста на корпоративните печалби е знак за вероятна предстояща рецесия. --------------

Бен Бернанки и Алън Грийнспан не са на едно мнение за тълкуването на по-ниските корпоративни печалби в САЩ, съобщи "Блумбърг". За бившия председател на Фед постигането на пик в доходността на бизнеса е знак, че икономическата експанзия е към края си и има растяща вероятност от рецесия. Неговият наследник Бернанки обаче е оптимист. Според него забавянето на ръста на корпоративните печалби означава началото на стабилен период, в който работните заплати ще догонят бума на приходите на бизнеса. Според икономистите на страната на Бернанки намаляването на доходността означава, че компаниите са съгласни да не увеличават цените и това ще доведе до по-добър контрол над инфлацията. Грийнспан пък се тревожи, че по-ниската доходност ще ограничи и инвестициите, и капиталовите разходи и ще даде начало на рецесия.