Ясно е, че интересът е изключително висок. Със сигурност това ще бъде най голямото презаписване в историята на фондовата ни борса. Пътностроителните дружества в момента се смятат за най-перспективни на борсата и логично е IPOто на "Трейс холд груп" да е в центъра на инвеститорското внимание. Новините за очакваните милиарди евро за инфраструктура от европейските фондове подкрепят силния интерес. По подобен начин изглеждаше и ситуацията с IPO-та на банките през май месец, когато акциите в банковия сектор се смятаха за най-добрата възможна инвестиция. Положително беше, че емисиите им бяха по големи и бяха презаписани в поносими пъти. За точно колко пъти ще е презаписването - със сигурност определящо ще бъде желанието на брокерите да увеличават поръчките на клиентите си над депозираните пари, с които те разполагат. Комисията за финансов надзор реши да остави този проблем за предварителното депозиране на парите при IPO-та в ръцете на посредниците. В общи линии ситуацията изглежда като сложни пресмятания колко пъти ще се презапише емисията, като се събира информация отвсякъде "на парче". Смятам, че това IPO не е препоръчително за по-малки инвеститори, които се опитват да надават, разчитайки да получат "парче от тортата".

Очакваше се интересът към акциите от увеличението на капитала на инфраструктурната компания да бъде голям с оглед текущите резултати и перспективите в отрасъла през следващите години, но смятам, че и начинът за провеждане на аукциона предполага въвеждане на поръчки без пълно покритие от парични средства или други активи, което най-вероятно ще доведе до нереално високо презаписване на емисията. При сравнение на резултатите на "Трейс груп холд" с тези на публичните компании от сектора "Холдинг Пътища", "Мостстрой", "Трансстрой" - Бургас, и "Трансстрой" - София, цената от 110.50 лв. прави компанията подценена на база приходи и печалба, което е достатъчно, за да липсва каквото и да било съмнение в успешното пласиране на емисията. Нарастването на активите на колективните инвестиционни схеми и гладът за нови емисии допълнително подхранва интереса. Освен това смятам, че при фиксирана цена по-подходящ вариант за провеждане на аукциона е средствата да се внасят с подаване на поръчката, тъй като конкуренцията между инвестиционните посредници неминуемо снижава максимално изискванията за кешова наличност на клиентите. От всичко казано дотук, мога да обобщя, че очаквам подадените ордерите за покупка да са близо до половината от прогнозирания БВП на страната за 2007 г., което със сигурност не дава реална представа за това колко атрактивна е компанията за инвеститорите.

Към момента коефициентът на презаписване в IPO-то на "Трейс груп холд" е абсолютно непредвидим. Очакванията, свързани с бъдещата борсова търговия на акциите на компанията, са изключително оптимистични и предизвикват у пазарните участници невиждана еуфория. Фактът, че досегашните търгове генерираха значителни печалби, обуславя масовото разбиране, че всяко участие в IPO е шанс за бързо забогатяване. Сред по-спекулативните играчи на пазара се разменят допускания, които наподобяват залози в хазартни игри. Едно обаче е сигурно - резултатите от този букбилдинг ще бъдат абсолютен рекорд в историята на предлаганията на ценни книжа. Освен пазарните настроения предпоставка за нов рекорд е и нормативната регулация на този вид публични предлагания. Необходимо е да бъдат приети нови правила, гарантиращи прозрачността на метода на предлагане, равнопоставения достъп за участие и справедливото разпределение на книжата.