Нова тенденция набира скорост в сектора на взаимните фондове - специализираните инвестиционни стратегии. Към края на март българските инвестиционни схеми, които се определят като такива, са поне 13, като активите им достигат близо 54 млн. лв. Отделно чрез подразделенията си в България дялове от специализирани взаимни фондове предлагат и някои големи чужди банки - италианската "Уникредит" (чрез Уникредит Булбанк), гръцката Юробанк (Пощенска банка) и френската "Сосиете женерал" (Сосиете женерал Експресбанк). Делът им на пазара все още е незначителен при общи активи от около 750 млн. лв. към 10 март, но според експертите при благоприятно развитие на сектора броят и активите им ще растат през следващите години.

Анализът на сектора сочи, че към момента повечето фондове не са особено разнообразни като схеми и няма драстични разлики по отношение на стратегиите им. Има три основни типа схеми, които се различават един от друг само по рисковия профил. "Все още стратегиите "всичко за всеки" и инвестиции основно на българския пазар преобладават", коментира Петър Василев, портфолио мениджър в "Алфа асет мениджмънт". Управляващото дружество ръководи дейността на специализирания фонд "Алфа индекс имоти" и на единствения засега индексен фонд "Алфа индекс топ 20", базиран на показателя "Дневник 20" на най-търгуваните дружества на Българската фондова борса. Според Василев има много различни непокрити ниши на пазара и той очаква в бъдеще фондовете да се насочат към тях.

Конкретни примери, които Светослав Велинов от "Ти Би Ай асет мениджмънт" дава, са стратегии от типа сини чипове, компании с малка и средна пазарна капитализация, инвестиране в акции на дружества с утвърдени пазарни позиции, книжа на компании, които са във фаза на растеж, както и стратегии, фокусиращи инвестициите в определен сектор на икономиката - енергетика, индустриални компании, услуги и други. "Специализираните схеми са ефективен и евтин начин за вложение в сектора от икономиката или инвестиционната стратегия, която инвеститорът намира за най-подходяща", посочи Велинов. Наскоро "Ти Би Ай асет мениджмънт" предложи на пазара фонда "Съкровище", чиято цел е доходоносно управление на парите на родители, които искат да осигурят бъдещото финансиране на децата си. Това беше оценено от специалистите и като добър маркетингов похват, тъй като схемата на практика предлага алтернатива на популярния детски спестовен влог.

Към момента най-много на брой и активи са специализираните фондове в имоти и тези с регионална насоченост - Централна и Югоизточна Европа, балканските страни и други. Бумът на първичните предлагания в България и региона стимулираха и създаването на "Адванс IPO фонд" от семейството на "Карол капитал мениджмънт", който се прицели в тази нова бързо развиваща се ниша.

Особено атрактивни за инвеститорите напоследък се превърнаха схемите, залагащи на инвестиционни стоки - петрол, газ, ценни и цветни метали, растителни култури като пшеницата, царевицата и други, които рязко поскъпнаха на международните пазари. Подобни възможности предлагат чуждестранният фонд Equities Gold Mines на Сосиете женерал Експресбанк и българският "Аврора кепитъл - Global commodity fund", чиито активи се управляват от дружеството на бившия зам. финансов министър от правителството "Сакскобургготски" Красимир Катев.

Експертите в бранша все пак предупреждават, че има и голям риск пред специализираните фондове. "Специализираните фондове не дават най-добрата диверсификация, защото са зависими от представянето на сектора, каза Константин Абрашев, управляващ "Бенчмарк фонд-4 Енергетика". Затова портфолио мениджърът смята, че такива схеми се нуждаят от по-широк инвестиционен обсег и "излаз" до международните пазари. Управляваният от него "Бенчмарк фонд-4 Енергетика" например инвестира в отделните подсектори на енергетиката основно в Европа и Северна Америка, което по негова преценка предоставя по-висока ликвидност и възможност за освобождаване на средства при обратни изкупувания.

Дори и това обаче не помага, когато сегментът, който е избрал фондът, е обвързан глобално и при криза всички страдат. Типичен пример в това отношение са колективните схеми, специализирани в акции на банки и кредитни институции, които през последната над половин година намалиха пазарната си оценка в глобален мащаб.