Облигациите, гарантирани с активи на "Кремиковци", се сринаха до нови рекордно ниски стойности и вече се търгуват под 30% от номинала, издадоха финансисти за "Дневник". Причината е неспособността на емитента "България стийл файнанс" и гаранта "Кремиковци" да обслужват емисията, което направи предсрочно изискуема цялата главница от 325 млн. евро ведно с дължимите лихви.

Реално търговските системи не отчитат търговия, защото всичко става при директно договаряне между страните, без да се пускат оферти "купува" и "продава" в платформите за търговия (офскрийн сделки). Въпреки това обаче на ден обемът от прехвърлените дългови книжа варира между 1 млн. и 2 млн. евро, а в сряда сделки са сключени при цена 26% от номинала.

"Никой не иска да свали картите на масата и затова търгуваме книжата офскрийн. В момента има играчи с големи дълги и къси позиции, които изчакват развитие по казуса", заяви инвеститор от чуждестранна финансова институция.

Вестник "Дневник" се сдоби със съдебното решение на английския съд, по силата на което комбинатът се задължава да изплати облигационната емисия и дължимата лихва. От документа става ясно, че пропускът да се плати лихвеният купон по емисията от началото на май е необорим аргумент за обявяването на емисията за нарушена и точно поради това целият заем става предсрочно изискуем. Същевременно обаче става ясно, че в съдебното решение за обявяване на комбината за неплатежоспособен не е взета предвид предсрочната изискуемост на заема. Причината е, че пред Софийския градски съд не са представени доказателства, годни да я удостоверят.

В становището на съда са казва, че представените неподписани преводи не могат да се потвърдят, а дори да се приеме верността им, "българският съд и в частност настоящият съдебен състав не е компетентен да преценява наличието на предсрочна изискуемост, респективно привличането на имуществена отговорност на "Кремиковци" в качеството му на поръчител". Самото писмо от попечителя на облигационната емисия "Лоу дибенчър тръст корпорейшън" също не е прието за "годно доказателство".

Поръчаната от съда счетоводна експертиза пък е установила чрез пресмятането на редица показатели за капиталова адекватност, че дружеството е било неплатежоспособно да обслужва задълженията си към края на 2005 г. Отделно експертите са подчертали и факта, че дружеството не използва ефективно своите средства.

Заради факта, че неплатежоспособността е констатирана още преди да се емитира облигационният заем и възможността по тази причина залогът на активи като обезпечение да се обяви за нищожен, притежатели на дълговите книжа обявиха, че е възможно да потърсят правата си в съда, ако интересът им не бъде защитен при процедурата по несъстоятелност. При този вариант те остават със 100% от капитала на "Финметалс холдинг". Дружеството е формален мажоритарен собственик на комбината и също е заложено като обезпечение по облигационния заем. Като резервен вариант за облигационерите дори планират сами да оздравят компанията, като поемат мениджмънта и наемат международна консултантска компания да движи мениджмънта, докато се намери стратегически инвеститор, който да придобие "Кремиковци".