Кризата на пазара на имоти - един от ключовите сектори в българската икономика, но и сред най-засегнатите от рецесията, продължава да нанася поражения върху финансовите резултати на специализираните в бранша инвестиционни фондове (АДСИЦ), котирани и на борсата. Отчетите за третото тримесечие на годината показват известно възстановяване на дейността им спрямо второто тримесечие, но на годишна база резултатите са далеч от постиженията през миналата година.

Слабите отчети са пряка проекция на кризата и идват както по линия на отрицателни преоценки, така и на стагнацията в продажбите на имоти. Намалението на пазарните цени на имотите и на равнището на наемите са другите фактори, които изяждат печалбите им. Дори компаниите с много добре диверсифицирани портфейли отчитат или спадове на резултатите си, или незначително увеличение на продажбите си. Стабилни остават АДСИЦ, които са ангажирани в придобиването, комасацията и управлението на земеделски земи, където приходите растат.

Оборотите на десетте играчи в сегмента, чиито акции са сред най-търгуваните на борсата (включените в индекса BGREIT), спадат със средно (средна медиана, коригираща изкривяванията при средните стойности) 28 на сто на годишна база, показва анализът на данните от отчетите (виж таблицата). Печалбите им пък се топят с две трети, а общият им краен резултат е отрицателен при над 15 млн. лв. печалба година по-рано.

Най-проблемни са ваканционните проекти, които бяха движени основно от чуждите инвеститори, най-вече англичани и ирландци. Оттеглянето на последните затруднява силно продажбите на апартаменти в морските и планинските комплекси и само руските купувачи спасяват бизнеса. На този фон "Феърплей пропъртис", която управлява два големи проекта в този сегмент - комплексите "Санта Марина" в Созопол и "Св. Иван Рилски" в Банско, успява да увеличи леко приходите си от продажби, но кризата си казва думата - печалбата й за периода се стопява три пъти спрямо същия период на 2008 г., когато в България все още имаше икономически растеж. "Дружеството е близо до реализация на прогнозираната печалба в началото на годината", отбеляза все пак още веднага след излизането на отчета за деветмесечието Маню Моравенов, изпълнителен директор на фонда.

Един от водещите играчи в имотите в България - "ФНИ България", успява да излезе на печалба за третото тримесечие спрямо загуба от 1.46 млн. лв. за предходното. На годишна база обаче за деветмесечието дружеството се представя драстично по-слабо, след като настоящата година се оказа почти нулева за продажбите на недвижими имоти. Положителният резултат за юли - септември се дължи основно на приходи от наеми - от търговските обекти на Mr Bricolage, от офис частите на "Камбаните бизнес център" и аренди на земеделска земя.

Картината изглежда далеч по-благоприятна при фондовете за земеделска земя. "Адванс терафонд", вторият най-голям играч в този сегмент в България, успява да увеличи значително приходите си от ренти и излиза на над 3.1 млн. лв. печалба при отрицателен краен резултат година по-рано. При най-големия на пазара - "Еларг", на пръв поглед оборотът се влошава, но това се дължи единствено на продадените инвестиционни имоти през миналата година на стойност 3.9 млн. лв. Иначе приходите от аренда, която е присъщата му дейност, скачат с 16 на сто до 2.9 млн. лв. Крайният резултат за деветмесечието на настоящата година обаче е отрицателен, като от мениджмънта го оправдават с еднократна обезценка на просрочени вземания за над половин милион лева.

Стабилното представяне на дружеството кара ръководството му да е оптимистично настроено за бъдещето. "Резултатите от първите девет месеца на годината свидетелстват, че "Еларг" поддържа възходяща линия на развитие", коментира след публикуването на резултатите на компанията нейният изпълнителен директор Стоян Малкочев.