В България съществуват доста сектори, които са атрактивни за дялови инвестиции, но все още съществуват пропасти между фондовете, които го предлагат и предприятията, които биха провлекли подобно финансиране.

В същото време обаче все повече компании започват да се интересуват към тази алтернатива за привличане на капитал. Това са част от акцентите, които се засегнаха на форума "Дялово инвестиране в България", организиран от вестник "Капитал" в партньорство с "Глобал файненс". На форума бяха представени възможностите на този вид финансиране в страната, като присъстваха представители на фондове, които го предлагат, компании привлекли такива инвестиции и фирми, които се интересуват от подобна алтернатива.

При тази нея фондът за дялово инвестиране купува определен дял в дадена компания, която отговаря на дадени критерии, развива дружеството и след определен период продава дела си с добавена стойност. Изход от дела става или чрез продажба на основния собственик, на друг стратегически инвеститор или чрез борсата. Сред секторите които са доста апетитни за подобен род финансиране в България е технологичния и най-вече софтуерните компании, тъй като при тях възвръщаемостта е доста висока. Една от най-големите компании в света Майкрософт е финансирала дейността си по тозиначин през 80-те години, след което става лидер в световен мащаб. У нас обаче все още е много трудно компания от сектора да привлече фонд за рисков капитал.

Както се изрази участник във форума един от основните проблеми в случая е, че липсва добра комуникация между финансите и ИТ технологиите. Също така има много компании, които искат това финансиране, но им лиспва пълна прозрачност. Така когато трябва да се разкрият напълно пред предсатавители на фонда някои неща остават скрити, което може да провали цялата сделка.

А в случая доверието е от водещо значение. Според Траян Халаджов, председател на съвета на директорите на Обединена млечна компяния, ако то липсва, рискът да се провалят преговорите още при втората сделка е огромен. Един от основните акционери в компанията е фондът за дялово финансиране "Глобал файненс". Като цяло проблемите пред този тип финансиране в България се оказват нелоялната конкуренция, малкия пазар, дългите преговори и лиспата на доверие.

Изходът от инвестицията също е много важен при дяловото финансиране и често не се замисляме за него в самото начало, заяви Камен Колчев, изпълнителен директор на Елана холдинг. До сега в България вече някои фондове са излезли от инвестициите си, но досега това нито веднъж не е направено през борсата. Според участници във форума това има своите причини.

Едната от тях е, че обикновено доста от компаниите са малки и често слабо популярни макар да имат добър бизнес.

Непознаванеот им от инвестиционната общност не би гарантирало постигнане на добра цена при първично публично предлагане на дела на компанията през борсата. И точно заради това в случая размерът им значение, смята Колчев. Иван Такев, директор търговия и надзор на БФБ, заяви, че ако има повече стимули за малките и средни предприятия да се листват на борсата, това би накарало и повече фондове да продават дяловете си чрез нея. В момента в България оперират няколко фонда за дялово инвестиране, като всички са с чуждо участие.

В края на април обаче беше създадена първата българска компания в този бранш - "Адванс Екуити холдинг", в която учредители са "Карол стандарт" с 51% от капитала и с 49% - "Адванс инвест".

Инвестициите на фонда ще бъдат насочени основно към покупка на дялове от непублични компании, които имат добри перспективи за развитие. По-активните чужди фондове у нас са "Глобал файненс", "Икуест", СЕАФ транс болкан фонд България. Сред компаниите, които са привлекли дялово финансиране са верига магазини "Фамилия", "Онда кофи брейк", „Роял патейтос”, Джимис и др.