Централна кооперативна банка
В началото на 90-те години на миналия век Централният кооперативен съюз, регионалните кооперативни съюзи и повече от 1100 кооперативни организации учредяват Централна кооперативна банка. През февруари 1991 г. банката получава лиценз от Българската народна банка, с което започва официално да извършва дейност. Основната цел и мисия на банката при създаването й е да обедини финансовите ресурси на кооперативната система в България и да съдейства за нейното развитие.
На 15 октомври 1992 г. дружеството е преобразувано в акционерно съобразно изискванията на Търговския закон и Закона за банките и кредитното дело, а от март следващата година банката получи право да извършва операции и в чужбина.
В годините на финансова криза и фалитите на много български банки през 1996 - 1997 г. ЦКБ успя да укрепи позициите си и остана сред водещите финансови институции. През този период банката си извоюва и сериозни позиции като инвестиционен посредник на капиталовите пазари. През март 1999 г. идва и моментът, когато финансовата институция е листната на Българската фондова борса.
В началото на 2002 г. "Химимпорт" придоби на търг дела на Банковата консолидационна компания от 32.77% в капитала на банката и по този начин стана основен акционер на ЦКБ. В края на 2004 г. банката увеличи капитала си двойно до 32.3% и това доведе до промяна в акционерната структура. Така "Химимпорт" притежава от банката пряко 5% и чрез свързани лица 90%. В края на миналата година последва още едно увеличение на капитала до 48.5 млн. лв., но този път не настъпи промяна в акционерната структура. Централна кооперативна банка принадлежи към финансовата група ЦКБ - ЗАД "Армеец" -ПОД "ЦКБ-Сила", която обхващаща пълния кръг от услуги в областта на финансовото посредничество. Банката е и лидер в обслужването на аграрния сектор в страната.
С най-голям дял от капитала на дружеството е "ЦКБ асет мениджмънт" с 67.38% от капитала, следван от ЗАД "Армеец", като и двете дружества са свързани с "Химимпорт". Свободнотъргуемият обем акции (free float) на борсата е 19.97%.
Банкирането на дребно води
Централна кооперативна банка (ЦКБ) е във втората банкова група, където влизат малките и средните банкови институции у нас. Целите на банката са да увеличат кредитите към физическите лица, домакинствата и малките и средните предприятия, като по-силни нейни страни са селскостопанското кредитиране, банкирането на дребно и банковите карти.
В групата на малките и средните банки на българския пазар основни конкуренти на ЦКБ са ДЗИ банк и "Хеброс".
ЦКБ е с традиционно добри позиции в отпускането на селскостопански кредити, като се нарежда сред петте банки, в които са състредоточени 60 на сто от всички подобни кредити, по данни на БНБ в края на март 2006 г. Четирите основни конкурента в тази област на кредитирането са Обединена българска банка (ОББ), групата "Биохим-Хеброс", Булбанк и Първа инвестиционна банка. Лидер в селскостопанското кредитиране е ОББ с пазарен дял от 33 на сто и отпуснат ресурс за 120 млн. лв. На второ място е групата "Биохим-Хеброс" с общ дял от 11%, докато ЦКБ се нарежда на трета позиция, което донякъде се дължи и на пренасочването на институцията към банкирането на дребно.
Банката е съсредоточена и във финансирането на малки и средни предприятия. В тази област развиват дейност и Юнионбанк, "Хеброс", Ейч Ви Би банк Биохим. В сферата на банковите карти ЦКБ има лиценз от MasterCard Europe за издаването и акцептирането на международните дебитни и кредитни карти Maestro и MasterCard от 2002 г. През 2005 г. банката стана пълнoправен член на Visa International и от началото на 2006 г. започна да предлага пълната гама от карти "Виза".
Милиони лева пазарна капитализация 206.9
Лева средна цена към 22 юни 6.40
Максимална цена за последните 52 седмици 6.54
Минимална цена за последните 52 седмици 3.87
Лева за акция - последна сделка 6.36
Попитахме брокерите
Владислав Панев, "Старус капитал"
ЦКБ си остава атрактивна позиция заради растящите активи на банката и факта, че на нашата фондова борса няма много финансови компании. Затова и интересът към нея ще остане на високо ниво, включително и към акциите от увеличението на капитала. В момента банката изглежда малко надценена, но трябва да се има предвид факта, че тя се още е собственост на местни инвеститори и евентуалната й продажба в бъдеще ще рефлектира положително. Освен това, бизнесът на групата "Химимпорт" се разраства, което ще означава и повече пари за банката.
Борислав Ников, Пиреос банк
ЦКБ АД е най-активно търгуваната от четирите банки, които присъстват на фондовата борса. Банката показва много агресивно развитие през последните години, като то намира отражение и във финансовите й резултати. В момента акциите се търгуват на около 3,8 пъти нетните активи на акция, което може да се приеме за едно нормално ниво. За сравнение, другата по-активно търгувана банка - „ДЗИ банк” АД, се търгува на около 3.5 пъти. Общо взето очаквам повишението на цените на акциите на банката да продължи и през следващите 12 месеца, като вероятно при запазване на сегашната ситуация на пазара то няма да надхвърли 10%. Важно за бъдещата цена е доколко банката ще съумява да запази подобни темпове на растеж, които демонстрира през последните една-две години. Конкуренцията в банковия сектор у нас се засилва и това неминуемо води до снижаване не само на лихвените маржове, а и в известна степен и на таксите и комисионите. От друга страна, пък активите на банките бележат силен ръст и това е един от най-бързо развиващите се сектори на икономиката.
Стефан Ангелов, "Варчев финанс"
Централна кооперативна банка се нарежда между големите банки в страната с непрекъснато развитие на предлаганите от нея банкови продукти. Поради тази причина акциите й са едни от ликвидните на пазара и се радват на голям интерес както от страна на индивидуалните инвеститори, така и на инвестиционални инвеститори. Засиленият интерес от страна на „спекулантите” се определя от постоянния възходящ тренд на цените и последователното увеличение на капитала на компанията, което е предпоставка за спекулативна печалба. С оглед на предстоящото увеличение на капитала очаквам към датата на провеждане на общото събрание повишение на цените на акциите до около 6.85 лв. за брой. В дългосрочен период мисля, че интересът към тази позиция ще се запази и тя ще бъде една добра инвестиционна възможност.
SWOT анализ ЦКБ
Плюсове
Част от голяма икономическа група.
Динамично и бързо развитие.
Широка клонова мрежа, осигуряваща достъп до широк кръг клиенти и акцент върху банкирането на дребно.
Банката се развива с по-бързи темпове, отколкото секторът.
Диверсифициран кредитен портфейл.
Добро финансово състояние.
Минуси
Малък пазарен дял.
Делът на корпоративните клиенти е ограничен.
Все още е слабо разработен банковият сегмент в селскостопанския сектор, където банката има лидерски позиции.
Малък брой свободно търгувани акции.
Възможности
Повишаване на предлаганите услуги и качеството на обслужване.
Запасване на темповете на развитие на компанията.
Нарастване на корпоративните клиенти на банката.
Привличането на стратегически партньор.
Опасности
Влошаване на кредитния портфейл на банката.
Намаляване на пазарния дял поради повишаването на конкуренцията след присъединяването на България към ЕС.
На крачка от първа банкова група
Централна кооперативна банка (ЦКБ) е сред най-динамично развиващите се банкови институции в България пред последните години. Това позволи постепенно банката да се изкачи до призовите места на финансовите институции от втора група и към края на миналата година заема второ място след Хебросбанк, а към първото тримесечие на т.г. вече е на първо. Предвид добрите темпове на развитие очакванията са след поредното увеличение на капитала, за което акционерите ще решават на предстоящото общо събрание, ЦКБ да попадне в първа банкова група сред лидерите на пазара. Тя отстоява позициите си на традиционно добре развиваща се и конкурентоспособна банка. ЦКБ е универсална търговска банка, притежаваща пълен лиценз за извършване на банкови услуги в страната и чужбина. Тя е активен участник в системата за бързи международни разплащания Western Union. Банката е пълноправен член на международната картова организация MasterCard International и е една от малкото банкови институции, която е публична компания и акциите и се търгуват на регулиран пазар на Българската фондова борса. Кредитна институция е част от икономическата група “Химимпорт“. Като част от финансово- икономическото обединение ЦКБ предлага пълен набор от финансови услуги, включително други небанкови финансови услуги в офисите си като застрахователни услуги като агент на ЗАД “Армеец“ и пенсионноосигурителни услуги чрез ПОАД “ЦКБ Сила“.
Банката увеличи своята мрежа от АТМ терминали, като инсталира нови 80 банкомата, и общият им брой към края на 2005 г. е 188. Към същата дата банката притежава 8.25% от инсталираните АТМ терминали в страната. Намеренията са през настоящата година да се инсталират още 569 нови ПОС терминала, като общият им брой към края на 2005 г. е 700. Покупката през последните няколко години от ЦКБ на няколко фалирали банки позволи да придобие контрол върху офисите им, като по този начин бързо разви мрежата си от офиси и представителства, както да и развие банкирането на дребно. Към края на миналата година ЦКБ притежава мрежа от 38 клона и над 100 офиса в страната. Своята международна дейност Централна кооперативна банка осъществява чрез широка кореспондентска мрежа от над 300 банки от цял свят. Непрекъснато разширяване кръга на предлаганите банкови услуги, предназначени за масовия потребител (retail banking) и за средните и малките фирми. Според финансовите отчети за минала година 91.17% от клиентите са физически лица. Банката заема водещи позиции в областта на кредитирането на селскостопанския бизнес, наследявайки традициите на закупената от нея фалиралата Банка за земеделски кредит. С приемането на страната в ЕС се очаква развитие на сектора. ЦКБ успешно се налага и при ипотечното кредитиране.
Към 31 декември 2005 г. балансовата стойност на притежаваните от банката дълготрайни материални активи и направените разходи за придобиване на дълготрайни материални активи е в размер на 35.085 млн. лв., като увеличението е 14.387 млн. лв., или 69.91%. Разпределението в структурно отношение е, както следва: земя и сгради - 15 350 хил. лв., или ръст 40.63%; оборудване - 7 125 хил. лв., или увеличение от 57.04%; транспортни средства - 1.440 млн. лв., или увеличение от 137.62%; стопански инвентар - 2.619 млн. лв., или увеличение от 69.08%; разходи за придобиване на ДМА - 8.551 млн. лв., или намаление от 176.64%. Увеличението на балансовата стойност на дълготрайните материални активи е свързано с придобиването на нови активи във връзка с разширяване на дейността на банката. Основните източници на средства за банката са депозити, други заемни ресурси и капитал. Депозити от нефинансови институции и други клиенти. Сумата на депозитите в ЦКБ в края на 2005 г. възлиза на 635 519 лв. От тях безсрочните депозити са 213 782 лв., срочните - 390 313 лв., а спестовните депозити са в размер на 31 424 лв. Депозити от финансови институции. ЦКБ АД си осигурява ресурс и като заема чужди средства на краткосрочна или дългосрочна основа. Заемните средства от финансови институции към края на 2005 г. са 29 611 лв. Собствен капитал. Той е третият основен източник на ресурс за Банката. ЦКБ АД е публично дружество и може да си осигури допълнителен капиталов ресурс чрез емитиране на акции на БФБ - София АД. През 2005 г. с решение на общото събрание на акционерите на ЦКБ капиталът на банката беше увеличен от 32.338 млн. на 48.507 млн. лв. чрез публична емисия акции.
Вдигането на капитала ще повиши ликвидността
ЦКБ е една от малкото български банки, които се търгуват на Българската фондова борса. Независимо, че банката придобива публичният статут още през 1999 г. и е един от малкото представители на финансовия сектор на борсата остава страни от инвеститорските апетити. Борсовото развитие на компанията се свързва с всеобщия подем на капиталовия пазар. След неколкократно увеличение на капитала и концентриране на акционерното участие банката постепенно поскъпна до нива над 7 лева. Най-високата си цена банковите книжа достигнаха при 7.89 лева през миналата година.
Независимо от малкия free float акциите на банката са сред най-ликвидните на борсата. Според статистиката на фондовата борса от началото на годината са сключени 913 сделки с общо 2 560 274 акции, като средната цена на акциите за периода е 6.30 лева за брой. През вчерашния ден се изтъргуваха 88 акции при цена от 6.40 лева. Проучване на "Дневник" сред десет от водещите анализатори показва че осреднено през следващата година се очаква компанията да поскъпне с 6.8% спрямо сегашните си нива. От анкетираните само един от анализаторите е дал отрицателна прогноза а други двама не очакват промяна в котировките в рамките на година. Според анализатори оптимистичните прогнози по позицията се дължат на динамичното развитие на банката през последните години.
На предстоящото общо събрание акционерите на банката ще решават ново увеличение на капитала с още 20 млн. лева, което е предпоставка да се подобри ликвидността по позицията, още повече че все още на капиталовия пазар представителите на финансовия сектор са малко. Независимо от това някои от анализаторите са на мнение, че настоящите пазарни нива на банковите книжа са високи. Повод за подобни твърдения е че нетната печалба на компанията нараства с по-бавни темпове от ръста на активите, което се отразява върху влошаването на възвръщаемостта както на активите така и на собствения капитал.