Днес регулаторът на финансовите пазари у нас отчете резултатите от дейността си през годината. Според изнесените данни, делът на небанковия финансов сектор в икономиката на страната бележи стабилен растеж, достигайки 37.8 на сто от брутния вътрешен продукт.

Към 20.12.2006 г., в публичния регистър на КФН, са вписани 85 инвестиционни посредника, от които 29 са банки. През периода 1 януари – 20 декември 2006 г. бе отнет издадения лиценз за извършване на дейност като ИП на 5 дружества.

През 2006 г. публично предлагане на акции след потвърждаването на проспект от КФН осъществиха 12 дружества, което представлява рекорден брой нови компании листнати за търговия на фондовият ни пазар в последните години. Регистрирани в КФН бяха и нови 12 други емитенти на ценни книжа, а общият брой на облигационните емисии с потвърден от комисията проспект за публично предлагане достигна 33 (включително 3-те емисии с потвърден проспект от днешното заседание на КФН).

Най-интензивна бе лицензионната дейност на комисията в сегмента на КИС и АДСИЦ. Интересът на инвестиционната общност, както от страна на търсенето, така и от страна на предлагането на този тип форми на инвестиции нарасна в изключителна степен. Издадени през 2006 г. бяха 1 лиценз за извършване на дейност като инвестиционно дружество (ИД) от отворен тип и 19 разрешения за организиране и управление на договорен фонд (ДФ), както и 10 лиценза за извършване на дейност като УД (с издадения днес лиценз на ЦКБ Асет Мениджмънт). За същия период лиценз получиха и 27 акционерни дружества със специална инвестиционна цел.

В рамките на периода 1 януари – 20 декември Комисията издаде 6 нови лиценза за извършване на застрахователна дейност – 4 по животозастраховане (с издаденият днес лиценз на „КД Живот”) и 2 по общо застраховане, както и 1 лиценз за извършване на дейност по доброволно здравно осигуряване. В КФН бе получено и първото уведомление, чрез което се декларира намерение на чуждестранен застраховател да развива дейност у нас след 1 януари 2007 г.

През разглеждания период лиценз бе издаден и на ново пенсионноосигурително дружество. Лицензирано бе ПОД „Топлина”, с което броят на дружествата осъществяващи дейност в сферата на допълнителното пенсионно осигуряване става 9, като новолицензираното дружество все още не управлява фондове за допълнително пенсионно осигуряване.

 

Контролна дейност

        

През 2006 г. Комисията за финансов надзор извърши общо 66 пълни проверки на място в поднадзорните лица. Също така осъществени през периода бяха и проверки на предоставяните годишни и периодични отчети (месечни, тримесечни и шестмесечни), както и на всички други нормативно изискуеми документи, специфични за различните поднадзорни лица.

При извършване на документалния контрол и проверките на място бяха съставени 275 актове за установяване на административно нарушение. Издадени, след приключване на административно-наказателни производства, бяха 171 наказателни постановления. Наложените административни наказания след потвърждаване от съда на наказателни постановления (издадени през настоящия и предходни периоди) са 247 броя в размер на 295 700 лв.

 

 

Развитие на небанковия финансов сектор през 2006 г.

 

През 2006 г. всички показатели характеризиращи дълбочината на финансово посредничество отбелязаха значителен растеж. Делът на активите на небанковите финансови посредници в края на 2006 г. се очаква да достигне 37,78% от БВП, като за сравнение през 2005 г. този дял бе 25,79%, а през 2001 г. – едва 5,96%.

 

Таблица 1. Дълбочина на финансовото посредничество, процент от БВП

 

	2001	2002	2003	2004	2005	2006
Пазарна капитализация на БФБ – София	3,72%	4,25%	7,91%	10,55%	20,11%	31,79%
Застрахователни и здравноосигурителни премии	1,61%	1,91%	1,94%	2,51 %	3,03%	2,71%
Нетни активи на пенсионните фондове	0,63%	1,03%	1,48%	2,07%	2,65%	3,28%

 

 

Брой заседания на КФН – 62

Редовни заседания на КФН – 51

Извънредни заседания на КФН – 11

 

През 2006 г. на заседание на КФН е одобрена на кандидатурата на КФН за придобиване на статут на пълноправен член на Комитета на европейските надзори на застраховането и допълнителното пенсионно осигуряване (CEIOPS). Също така КФН подписа и споразумението за пълноправно членство в Комитета на европейските регулаторни органи по ценни книжа. През 2006 г. КФН участва в техните работни групи като наблюдател, а от 2007 г. тя е пълноправен член.

 

Одобрено е и подписването на споразумение за сътрудничество между КФН и Швейцарската служба за застрахователен надзор.

 

------------

 

II. Надзор на инвестиционната дейност през 2006 г.

 

Общият брой на инвестиционните посредници към края на декември 2006 г. е 85, от които 29 са банковите ИП. До 31.01.2006 г. заварените ИП имаха задължение да подадат заявление за издаване на нов лиценз за извършване на дейност. Всичките 59 небанкови инвестиционни посредници подадоха заявление в указания срок като броят на прелицензираните дружества към 20.12.2006 г. е 56. През 2006 г. бяха отнети издадените лицензи за извършване на дейност като ИП на 5 дружества – „Акцепт инвест” АД, ”Фининвест“ АД, “Брокерс груп” АД, “Булинвестмънт” АД и „Еврофорум” ООД.

Активите на инвестиционните посредници достигат общ размер от 3 845 млн. лв.^[1] и реализират значителен ръст на годишна база от 191%. Нарастването на активите на посредниците въпреки намаляването на техния брой се обяснява с последното увеличение в размера на минимален изискуемия капитал, а именно дружествата, които имат разрешение да извършват пълния набор от законово определени дейности за инвестиционните посредници да притежават не по-малко от 1,5 млн. лв.

Към 20 декември 2006 г., в публичния регистър на КФН, са вписани 257 брокери и 176 инвестиционни консултанти. Издадените през периода разрешения за упражняване на дейност като брокер са 26, а право за извършване на дейност като инвестиционен консултант придобиват 68 лица. Поради неупражняване на дейност за повече от две последователни години бяха отнети сертификатите на 23 брокери на ценни книжа.

През периода 1 януари – 20 декември 2006 г. в Регистъра на КФН бяха вписани 11 публични дружества и 12 др. емитенти на ценни книжа, а съответно 9 публични дружества и 4 емитенти бяха отписани. В резултат, към края на 2006 г. вписани в КФН са 371 поднадзорни лица - 329 публични дружества и 42 др. емитенти на ценни книжа.

Отчетен през годината е рекорден брой първични публични предлагания (IPO) на акции – 6 дружества набраха нов капитал чрез БФБ-София, а именно: ЗПАД Булстрад, Финтекско, Адванс екуити холдинг, София комерс - заложни къщи, Химимпорт и Монбат. За сравнение, първичните публични предлагания на акции проведени през 2005 г. бяха само 2.

Нова инвестиционна възможност за инвеститорите бяха и акциите на други 6 дружества: Златен лев Холдинг, Българо-американска кредитна банка, Феърплей Резиденшъл пропъртиис, Медийни системи, Слънчеви личи и Прайм Турист - качени на пода на борса чрез вторично публично предлагане.

Потвърдени от КФН бяха и проспектите за публично предлагане на 33 облигационни емисии (включително 3-те емисии с потвърден проспект от днешното заседание на КФН). През 2006 г. размерът на публично издадения облигационен дълг достига 514,09 млн. лв., което е нарастване спрямо емитирания през 2005 г. дълг от 62,67%.

Година и половина след въвеждането им в българското законодателство, регистрирани в КФН са вече 34 договорни фондове. Прибавяйки и лицензираните 11 ИД, броят на КИС към 20.12.2006 г. достига 45. Акумулираните в КИС активи реализират ръст от 144,55% за последните 12 месеца, достигайки прогнозна стойност от 230 млн. лв. (225 млн. лв. към 15.12.2006 г.).

Активите на колективните схеми се управляват от 24 УД, като лиценз за извършване на дейност през 2006 г. получиха 10 управляващи дружества (с издадения днес лиценз на ЦКБ Асет Мениджмънт), като още 1 е в процес на лицензиране. Стойност на собствения капитал на дружествата към 31.12.2006 г. се очаква да бъде 9 млн. лв., от която собственост на чуждестранни ЮЛ или ФЛ  е приблизително 8%.

Във връзка с процеса по прелицензиране, през отчетния период, КФН издаде нови лицензи за извършване на дейност като УД на 7 дружества, с които всички заварени УД бяха прелицензирани.

Значителен ръст е отчетен, както в броя, така и в натрупаните средства от акционерните дружества със специална инвестиционна цел. Докато през 2005 г. бяха лицензирани 13, а през 2004 г. едва 5 дружества, то към края на 2006 г. общият им брой достигна 40 (от които 6 - специализирани в секюритизация на вземания). Концентрираните в тези дружества активи се увеличават до 551 млн. лв. ^[2], при 134,49 млн. лв. година по-рано или над четирикратен ръст на годишна база, а собствеността на чуждестранни ЮЛ или ФЛ^[3] в акционерният им капитал се установява на ~ 23%.

За периода 1 януари – 20 декември 2006 г. в областта на инвестиционната дейност бяха извършени общо 5 952 документални проверки, както и 31 проверки на място. В резултат бяха наложени 87 ПАМ, бяха съставени 165 броя АУАН и бяха издадени 103 наказателни постановления.

През 2006 г. съдебно потвърдени бяха 194 наказателни постановления (издадени през настоящия и предходни периоди), от които 101 в сферата на дейност на ИП, 9 по отношение на КИС и 84 по повод дейността на публичните дружества и другите емитенти на ценни книжа. С влезлите в сила административни наказания бяха наложени:

-          149 броя глоби в размер на 178 900 лв.;

-          45 броя имуществени санкции в размер на 38 500 лв.;

 

Най-често срещаните нарушения, констатирани при контрола на поднадзорните на  Управление „Надзор на инвестиционната дейност” лица бяха относно:

·         непредставяне от страна на публичните дружества и други емитенти на ценни книжа в законния срок на всички необходими отчети и уведомления до комисията, регулирания пазар на ценни книжа и Централен депозитар;

·         сключване на сделки, от мениджмънта на публичните дружества и емитентите на ценни книжа, надвишаващи определените в чл. 114 прагове, без изрично упълномощаване от страна на общото събрание на дружеството;

·         нарушения свързани с капиталовата адекватност и ликвидността на инвестиционните посредници

·         нарушения извършени от ИП (респективно негови служители) по повод сключването на договори за покупко - продажба на ценни книжа и изпълнение на клиентски поръчки по тях;

·         нарушения извършени от инвеститори при покупко-продажба на акции на публично дружество, а именно разкриване на дялово участие и манипулации на пазара.

 

Пазарната капитализация на БФБ-София към 19.12.2006 г. достига 14 821 млн. лева или 31,79% от очаквания БВП. За сравнение, в края на 2001 г., капитализацията на борсата е едва 1,11 млн. лева или 3,72% от БВП.

Активната търговия на фондовият ни пазар се запази и през 2006 г. Реализираният оборот на БФБ - София до 19 декември достигна 3 243,77 млн. лв., като с това превиши  отчетените значителни стойности през предходната година.

 

 

 

 

III. Застрахователен надзор през 2006 г.

 

В сферата на застрахователния надзор, към 20.12.2006 г. дейност осъществяват 20 общозастрахователни, 13 животозастрахователни (включително издадения днес лиценз на „КД Живот”) и 13 здравно-осигурителни дружества, както и 2 взаимозастрахователни кооперации.

В рамките на периода 1 януари – 20 декември Комисията издаде 6 нови лиценза за извършване на застрахователна дейност – 4 по животозастраховане на ЗАД „Ай ЕН ДЖИ” – клон София, „ОББ – Ей Ай Джи Лайф застрахователно дружество”, „Кардиф Животозастраховане - клон България” и „КД Живот” и 2 по общо застраховане на „ОББ – Ей Ай Джи застрахователно и презастрахователно дружество” и „Кардиф Общо застраховане - клон България”. В КФН бе получено и първото уведомление, чрез което се декларира намерение на чуждестранен застраховател, а именно Електрик Иншуранс Ирландия, да развиват дейност у нас от 1 януари 2007 г. Също така през периода бе издаден и 1 лиценз – на ЗОД „Всеотдайност” за извършване на дейност по доброволно здравно осигуряване.

Съгласно изискванията на Кодекса за застраховането в срок до 01.09.2006 г. заварените застрахователни дружества имаха задължението да подадат в КФН документи за издаване на нов допълнителен лиценз за извършване на дейност по задължителната застраховка „Гражданска отговорност” на автомобилистите. В посочения срок документи подадоха 16 застрахователи като нов лиценз към настоящия момент са получили вече всичките 16 компании.

В рамките на разглеждания период бяха проверени месечните и годишни финансови отчети, доклади и справки към тях на всичките действащи за периода застрахователни и здравноосигурителни компании и Гаранционния фонд, както и бяха извършени планови проверки на място в застрахователи и тематични проверки в застрахователни брокери и агенти. Във връзка с констатирани нарушения издадени и връчени за периода бяха 71 АУАН. В резултат на приключили 55 административно-наказателните производства бяха издадени 33  наказателни постановления.

През 2006 г. в сила влязоха (след приключване на обжалването им пред съда) 19 административни наказания в размер на 58 000 лв.;

 

При извършване на текущия контрол и проверките на място бяха установяват най-често следните нарушения:

·         нарушения на изискванията и срока за представяне на текущите финансови отчети;

·         нарушаване на законовите изисквания за съотношението на дълготрайните активи спрямо собствения капитал;

·         неспазване на изискванията за образуване на застрахователните и здравноосигурителните резерви;

·         нарушаване на законовите изискванията за размера на собствените средства;

·         възпрепятстване на надзора и представяне на невярна информация; предлагане на неразрешени облаги при сключване на задължителната застраховка „Гражданска отговорност“.

 

Реализираният през 2006 г. брутен премиен приход от застрахователните дружества се очаква да достигне 1 242,37 млн. лв., от които 1 048,81 млн. лв. по общо застраховане и 193,55 млн. лв. по животозастраховане. В рамките на последните 12 месеца премийния приход реализиран от застрахователите нараства с 16,20%, с което се запазва тенденцията от последните пет години към трайно нарастване стойностите на този показател.

Запазва се преобладаващият дял (на база брутен премиен приход) на общото застраховане спрямо животозастраховането, който към края на периода е 84,42%. Същевременно обаче, относителният дял на животозастраховането в общия премиен приход се повишава от 12,12% през 2004 г. до 14,03% за 2005 г. и 15,58% в края на 2006 г. Причина за увеличението е изпреварващият ръст на брутния премиен приход по животозастраховане (29,02%) спрямо този по общо застраховане (14,10%).

Премийния приход в доброволно здравно осигуряване се очаква да възлезе на 18,97 млн. лв., а нарастването на годишна база – 6,67%.

Предвид ниските застрахователна и здравноосигурителна плътност (брутен премиен приход на глава от населението) тези сектори имат изключително висок потенциал за развитие на българския пазар в сравнение с останалите членки на ЕС.

 

 

 

IV. Осигурителен Надзор през 2006 г.

 

През разглеждания период лиценз за извършване на дейност по допълнително пенсионно осигуряване получи ПОД „Топлина” АД. С издадения лиценз общия брой на пенсионноосигурителните дружества става 9. Новолицензираното дружество все още не управлява фондове за допълнително пенсионно осигуряване. Останалите 8 ПОД управляват 24 пенсионни фонда – всяко ПОД управлява по два фонда за задължително пенсионно осигуряване, съответно универсален и професионален, както и един за доброволно пенсионно осигуряване.

През изминалата 2006 г. бяха извършени пълни проверки на 7 пенсионноосигурителни дружества (ПОД) и управляваните от тях пенсионни фондове, както и 4 проверки на банка-попечители, осъществени съвместно с Управление „Банков надзор” при БНБ. Също така извършени през периода бяха и 2 паралелни проверки съвместно с АФР, както и 1 проверка по сигнал.

В резултат на това бяха съставени 39 АУАН и бе приложена 1 ПАМ. Във връзка със съставените през периода АУАН бяха издадени 35 наказателни постановления, от които 13 бяха обжалвани пред съда. Съдебно потвърдени бяха 12 от обжалваните постановления.  С влизането в сила на наказателните постановления на поднадзорните лица бяха наложени глоби (административни наказания) на обща стойност 20 300 лв.

 

Най-много АУАН бяха съставените относно:

·         неспазване на регламентираните в Кодекса за социално осигуряване ограничения за инвестициите на пенсионните фондове;

·         нарушения на законовите ограничения за инвестирането на средствата на ПОД в ценни книжа, притежавани от управлявани от него фондове за допълнително пенсионно осигуряване;

·         неспазване на нормативно определения срок за последваща оценка на инвестиционни имоти и неправилна оценка на ценни книжа, приети за търговия на регулирани пазари.

·         нарушения, свързани с постановени неоснователни откази от ПОД по подадени заявления за промяна на участие и за прехвърляне на натрупаните средства на осигурено лице от един пенсионен фонд в друг съответен;

Системата на допълнителното пенсионно осигуряване се наложи като стабилно разрастващ се подсектор на небанковото финансово посредничество. Към 13.12.2006 г. нетната стойност на активите, концентрирани в 24-те фонда за допълнително пенсионно осигуряване достига 1 480,25 млн. лв. По прогнозни данни тази стойност ще достигне 1 526,79 млн. лв. в края на годината, с което ръстът на годишна база ще се запази значителен - 37,29%. Перспективите пред развитие на сектора се запазват на задоволително ниво, предвид либерализирането на инвестиционния режим на пенсионните фондове, нарастващата вноска за универсалните фондове, както и намалената осигурителна тежест, в комбинация с все по-агресивната стратегия към популяризиране атрактивността на доброволните фондове.

Най-динамично е изменението на активите на универсалните фондове, като ръстът им е значително по- висок от този на професионалните и доброволните фондове. Към 31.12.2006 г. нетните активи, акумулирани в универсалните пенсионни фондове се очаква да достигнат 710,57 млн. лв. (687,32 към 13.12.2006 г.), като стойността им се очаква да нарасне с 61,18% за последните 12 месеца.

Към края на 2006 г. нетната стойност на активите, концентрирани в професионалните пенсионни фондове ще възлезе на 316,58 млн. лв. (309,83 към 13.12.2006 г.), а тази на акумулираните активи от доброволните фондове – 499,64 млн. лв. (483,11 към 13.12.2006 г.). Реализираните нараствания за период от една година се очаква да достигнат съответно 24,98% и 19,54%.