Как ще коментирате предложенията за компании, които да влязат в индекса BG40?

 

Яни Драгов, портфолио мениджър в "Ти Би Ай асет мениджмънт"

За разлика от SOFIX при изчисляването на BG 40 има строго определени правила, според които дружествата биват включвани и изключвани от индикатора, а именно BG40 се състои от емисиите акции на 40-те дружества с най-голям брой сделки за последните 6 месеца. Имайки предвид този факт, новите дружества в BG40 не би трябвало да са изненада за никого, тъй като те се определят от статистиката на Българската фондова борса - София. Друг е въпросът дали критерият брой сделки е най-показателният за ликвидност. Като цяло компаниите, включени в индекса, наистина са най-ликвидните дружества на борсата, но има и някои малки изключения. Прави впечатление например липсата на БАКБ АД. По тази позиция се сключват традиционно малък брой, но затова пък големи сделки. Затова може би размерът на сделките в левово изражение би бил по-показателен, но в такъв случай неликвидни позиции, по които се прехвърлят големи пакети, биха влезли незаслужено в индекса. С оглед на това аз лично смятам, че комбинация от двата фактора би била най-подходяща за отчитане на ликвидността на дадена позиция.

 

Бранислав Ганозов, брокер в ИП "Фаворит"Повечето от дружествата, предложени за нови попълнения на индекса BG40, наистина заслужават да бъдат включени. Акциите на  "Петрол", "Химимпорт", "Топливо", "Проучване и добив на нефт и газ" и "Елпром ЗЕМ" наистина са едни от най-търгуваните и ликвидни позиции на Българската фондова борса.

Може да се помисли и за някакво по-точно отчитане на ликвидността подобно на другия индекс SOFIX да се определят минимален брой търгувани акции и/или минимален оборот по позицията за определен период от време. Проблем може да се появи от това, че броят на компаниите, включени в изчисляването на индекса, е фиксиран на четиридесет и е възможно в определен момент повече или по-малко дружества да отговарят на такива зададени критерии. Това трябва да се обмисли внимателно и например дори ако акциите на някое от дружествата престанат да отговарят на тези количествени критерии за ликвидност, то да не се изважда от състава на индекса, докато не се появи нова позиция, покриваща изискванията.

Владислав Матев, финансов анализатор в ОББ

По принцип смисълът на изчисляването на борсовите индекси е да отразяват движението на цените на акциите, търгувани на един пазар (или на определен сегмент от него). Индексът като такъв трябва да е представителна извадка на този пазар, за да дава точна представа за тенденциите и посоката на движение. Изчисляването на индекса BG40, както между впрочем и изчисляването на SOFIX, се извършва въз основа на точна и прозрачна методология. Включването, респективно изключването на дружества в списъка на компаниите, чиито ценни книжа формират движението на индекса, става въз основа на решение на съвета на директорите на "Българска фондова борса - София" АД. Този вид промени се извършват от професионалисти - хора с богат опит на капиталовия пазар, хора, които познават в детайли механизмите на функционирането му. Считам, че решенията, които се взимат от фондовата борса относно индексите, са обосновани, а освен това борсата, както между впрочем всеки, има правото да дефинира индекс по своя собствена преценка, стига точно и ясно да бъдат обяснени механизмите на неговото изчисляване. Друг е въпросът доколко всеки индекс отразява достатъчно представително движението на съответния пазар.

 

Коментаторите и/или техните клиенти може да притежават акции на цитираните дружества. Изказаните мнения не са препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.