Според вас силният спад на борсата ще отдръпне ли инвеститори от някои взаимни фондове?

Аз лично не бих изтеглил средствата си точно в този момент. Загубите са факт, който в този момент не можем да променим, дори да продадем всичките си инвестиции. След реализирания спад повечето компании се търгуват на атрактивни нива. Същите акции, които се търгуваха през септември миналата година, сега могат да се закупят на 30-50% по-ниски цени, без да е имало някакво негативно развитие на компаниите. Така че, следвайки логиката, в момента е добро време за покупка на акции, по същия начин както добро време за пазаруване е по време на следколедните намаления. Истината е, че никой не може да предвиди накъде ще се движи борсата в краткосрочен план. В дългосрочен план обаче логиката надделява и компаниите със стабилни фундаментални показатели ще възстановят загубите. С другите думи, инвеститорите, които залагат на стабилни компании, могат да спят спокойно за разлика от спекулантите. Инвеститорите във фондове, които имат дългосрочна инвестиционна стратегия, базирана на фундаментален анализ на компаниите, в които инвестират, не би трябвало да изтеглят средствата си.

Решението да се закупят или съответно да се продадат дялове от колективни инвестиционни схеми е свързано с изготвянето на анализ от страна на инвеститора за пазара, на който колективната инвестиционна схема оперира. Той трябва да вземе предвид моментните настроения на пазара, развитието на икономиката в момента и фундаменталната основа на компаниите, в които фондовете инвестират. Така инвеститорът ще може да вземе правилното решение и да избяга от ситуацията, при която ще купи на високи цени и ще продаде въз основа на грешно решение, подтикнато от неправилна преценка на пазара и моментна паника, на по-ниски цени. Тази група инвеститори е спекулативно настроена и цели за кратко време да спечели от пазарните движения. В момента именно тези хора са опасни за колективните инвестиционни схеми поради факта, че въз основа на чисто психологически причини те правят обратни изкупувания и принуждават портфолио мениджърите да разпродават в най-неблагоприятния момент, за да могат да осигурят ликвидност.

Останалите инвеститори са изградили доверието си към съответната колективна инвестиционна схема и техните инвестиционни хоризонти са дългосрочни. Те не се влияят от моментните флуктуации на пазара и обикновено тяхната печалба е най-голяма.

Няма съмнение, че интензивните спадове влияят върху психологията на инвеститорите, особено на дребните непрофесионални играчи. Това е валидно обаче не само за българския капиталов пазар, а като цяло, дори динамиката на различни показатели, свързани с инвестиционната активност на дребните инвеститори (които са с основен принос за активните на т.нар. mutual funds), се следи отблизо за извличането на съответните изводи и заключения относно перспективите пред пазара. В настоящата ситуация на масирани разпродажби, общо взето, по всички позиции на борсата ще има отлив, особено от "слабите" спекулативно настроени пари, но това не е непременно лоша новина. По правило инвестицията във взаимен фонд би трябвало да има хоризонт от минимум 5-10 години, така че излизането на спекулативния капитал ще ограничи волатилността в бъдеще. Ниската инвестиционна култура също има принос за обратните изкупувания, но това е характерно за всеки млад пазар и трябва да бъде преживяно, за да има качествен ресурс, който ще има дългосрочни цели. Привличането на капитал във взаимните фондове ще продължава и за в бъдеще, като относителният дял в спестяванията на домакинствата ще расте.

Изказаните мнения имат коментарен характер и не представляват препоръка за покупка/продажба на ценни книжа или инвестиция в колективна инвестиционна схема.