Рекордният спад на Българската фондова борса (БФБ) и другите фондови пазари от началото на годината се отразиха осезаемо върху активите на българските взаимни фондове и техните клиенти. Активите на колективните инвестиционни схеми се понижават с близо 150 млн. лв. от началото на годината и стигнаха около 735 млн. лв. на 25 януари. Понижението е около 17% спрямо достигнатите активи в края на 2007 г. от около 886 млн. лв. Това показват данните за нетната стойност на активите и броя на дялове в обращение на фондовете, представени на БФБ и Българската асоциация на управляващите дружества (БАУД) към края на миналата седмица.

През 2007 г. активите на фондовете почти се утроиха от около 300 млн. лв. на близо 900 млн. лв., или от 40 лв. на 120 лв. на човек от населението.

Голяма част от намалението се дължи и на обратни изкупувания (виж таблицата), като при някои фондове това е около половината от спада. Всички схеми с изключение на някои нискорискови облигации и инструменти на паричния пазар понижават дяловете си в обращение. Някои фондове, инвестиращи в инструменти с фиксирана доходност (облигации, депозити и др.), продължават да привличат инвеститори, тъй като спадът на борсата реално не ги засяга. Техните активи и дялове се увеличават през краткия период от началото на годината.

Младата индустрия на взаимните фондовете в страната за първи път се сблъсква в подобна вълна от обратни изкупувания, която реално започна с изтеглянето в края на миналата година на около 40 млн. лв. от пенсионните фондове на ПОД "Алианц България".

Значителна част от понижението в активи обаче се дължи на спада на фондовия пазар в България и останалите страни, където фондовете инвестират набраните средства. От началото на годината основният борсов индекс SOFIX губи 21% след 16 сесии на спад и само две на повишение, едната от които в петък, когато се покачи с над 6%.

"След бурното начало на седмицата и рекордните загуби, регистрирани на повечето борси по света, ситуацията определено се нормализира", обобщи положението на пазара Цанко Арабаджиев, инвестиционен консултант в "ОББ асет мениджмънт". "Въпрос на време е паниката, която доведе до големите разпродажби, напълно да отшуми и на пазарите отново да се възцарят равновесието и логиката", допълни той.

Страх от загуба на вложените средства във фондовете е основното обяснение за изтеглянето на пари от дребните инвеститори, поясняват пазарните участници. Това особено важи за инвеститорите, влезли в позиции в пиковите месеци за фондовия пазар през септември и октомври. Тегленията обаче накараха много от фондовете да излязат на пазара и да продават акции от портфейлите си, за да наберат достатъчно пари за изплащане на дяловете на клиентите. Това от своя страна задълбочава спада на фондовата борса. Според някои пазарни анализатори обаче при нормализиране на положението и покачване на нивата може да се наложи фондовете да посрещнат нова вълна от обратни изкупувания от клиенти, които искат да ограничат загубите си.

Фонд "Тип активи" към 25 януари 2008 г. Спад на активите Спад на дяловете

"Бенчмарк фонд 2" Високодоходен 20.2 млн. лв. - 27.8% - 15%

"ДСК Растеж" Високодоходен 58.8 млн. лв. - 23.8% - 9.54%

"Капман макс" Високодоходен 55.3 млн. лв. -27.5% - 12.36%

"Райфайзен (България) фонд акции" Високодоходен 44.5 млн. лв. -30.6% -14.8%

"Райфайзен (България) балансиран фонд" Балансиран 44 млн. лв. -21.2% -10.13%

"КД акции България" Високодоходен 5.3 млн. лв. - 20% - 3.09%

"Юг маркет максимум" Високодоходен 9.6 млн. лв. - 40.39% -30.8%

"Алфа индекс топ 20" Високодоходен 3.5 млн. лв. -31% N/A

"Стандарт инвестмънт международен фонд" Високодоходен 2.95 млн. лв. - 26% - 6.4%

Източник: БФБ, БАУД