Пир по време на финансовата чума

Богатите стават все по-богати и го правят все по-бързо. А ако искат да попаднат поне сред първите 50 герои на Уолстрийт, трябва да се преборят с блъсканицата на вратата, през която пускат само ако покажат в джоба си поне 210 млн. долара чиста печалба за годината.
Това е изводът на впечатляващата с данните си годишна класация на най-печелившите мениджъри на хедж фондове на Нюйоркската фондова борса за 2007 г., публикувана тази седмица от списание "Алфа" (Alpha Magazine).
Ако едно средно американско семейство е спечелило за годината 60 500 долара, то номер едно на финансовите акули Джон Поулсън си е докарал 3.7 милиарда долара. Докато домакинства, инвеститори, банки и компании губят стотици и стотици милиарди, а най-голямата в света икономика се срина в рецесия, той е успял за 12 месеца да увеличи състоянието, което управлява, с 15 млрд. долара до $32 млрд. Печалбата на всичките 50 класирани богаташи възлиза на 29 милиарда долара.
"В това няма нищо незаконно, но то безспорно е грозно", коментира Уилям Грос, старши инвеститор във фонда Pimco. Което пък кара мнозина анализатори да прогнозират затягане на регулаторните режими, за да няма чак такива шокиращи масовата публика данни. Стъписани са били дори авторите от списанието, които са свикнали да пишат за много, много богати хора и никога не забравят, че все пак основният закон на борсата е да се правят колкото може повече пари.
Всъщност за пръв път от 1928 г. насам играчи на Уолстрийт печелят толкова невъобразимо много само за една година. Топ 5 е съставен само от мениджъри с печалба от над 1 милиард. Първите 25 са спечелили средно по $892 млн., докато само преди година тази сума е била $532 млн., или с 68% по-малка.
При изчисляването на печалбите на богаташите "Алфа" отчита дела им в комисионите за управление, които получават фондовете им, и прираста на собствения им капитал. Обикновено фондовете взимат 2% от стойността на активите и 20% от получения приход (макар да има случаи и на 43%). Авторите изключват приходи от продажба на компании или от предлагане на акции на борсата, от които също се правят още милиарди.
Победителите на тазгодишната класация са там, защото още от 2005 г. са играли срещу пазара на високорискови ипотечни облигации (т.нар. subprime). Лидерът Поулсън е докарал фонда си Paulson & Co до доходност от 550.8%. Благодарение на това, че не само е предвидил кризата, но и е събрал активи, които би трябвало да пострадат най-много. Само за 10 месеца фондът заработи над 12 млрд., а в края на годината - 15 млрд. долара. За първите девет месеца събраната комисиона за управление е 2.7 млрд. долара.
За Поулсън работи като консултант бившият председател на Федералния резерв на САЩ Алан Грийнспан, когото сега критикуват, че с решенията си е положил основата на днешната криза. Личната печалба на шефа на хедж фонда е четири пъти по-голяма от сумата, за която бе купена засега най-емблематичната жертва на краха - "Беър Стърнс", в която впрочем в миналото той е бил управляващ директор.
Номер 2 в класацията е Джордж Сорос, в чиято биография с огнени букви е изписана печалбата от 1 млрд. долара през 1992 г., когато успешно игра срещу британския паунд. Преди време той се пенсионира, но като надуши, че водата на световните пазари се размътва, миналото лято веднага се върна начело на Quantum - фонда си от 17 млрд. долара, за да "лови" пари. За 2007 г. той постигна доходност от почти 32% и така натрупа още 2.9 млрд. долара.
Доходност от 73% отчита третият в тазгодишната класация (и номер едно през 2006 г.) Джеймс Саймънс. Бившият разбивач на секретни кодове за Пентагона използва сложни компютърни модели за търговия и това със сигурност му е помогнало да спечели 2.8 млрд. долара през 2007 г. Дори новаци като Филип Фалконе (неговият Harbinger Partners бе основан през 2001 г. с 25 млн. долара, а днес управлява 18 млрд.) постигна доходност от 117% и това го издигна до четвърта позиция с лична печалба от 1.7 млрд. долара.
Класацията се възприема и като символ на растящото неравенство в разпределението на богатството в Америка. Според Джерард Бърнстейн от Института за икономическа политика във Вашингтон пропастта е най-голямата от 1928 г. насам, когато същото съотношение от националния доход в САЩ - 23%, са отишли в ръцете на 1% от населението. "Приликата с 1928 г. е и заради това, че и сега имаме огромни разлики в богатството, съчетани с клетви за голямата полза от свободния пазар, който обаче вкара всички в истинска финансова буря", коментира Бърнстейн за в."Гардиън".
Топ-3 на хедж печалбарите
1. Джон Поулсън
Докато американските инвестиционни банки намаляваха стойността на портфейлите си с милиарди долари заради ипотечната криза, Поулсън и едноименната му компания реализираха огромни печалби от залози срещу пазара. За цялата 2007 г. Поулсън спечели за себе си 3.7 млрд. долара чрез сложна схема от къси продажби и други инвестиции. В началото на 2007 г. групата му от фондове разполагаше с активи за едва 6 млрд. долара, но за 12 месеца те се увеличиха пет пъти.
Един от фондовете му постигна доходност 590%, а друг - 353%, сочи сп. "Алфа". Внезапният успех на мениджъра беше толкова впечатляващ, че засенчи най-големите имена в борсовата игра. Банкерите на Уолстрийт дори започнаха да се шегуват, че заради популярността на хедж фонда акулата, финансовият министър на САЩ Хенри Поулсън, вече е по-известен като "другия Поулсън".
2. Джордж Сорос
Фондът на Джордж Сорос Quantum реализира доходност 32 на сто за миналата година - най-доброто представяне на компанията за последните близо 20 години. Печалбата на Сорос от дружеството му е 2.9 млрд. долара. За разлика от Поулсън обаче Сорос не е спечелил тези пари с успешни бизнес решения, а благодарение на това, че притежава голям дял от капитала на фонда. През януари Сорос обяви, че настоящата криза е логичен завършек на кредитната експанзия, започнала в САЩ още в средата на миналия век. Quantum, чийто капитал е 17 млрд. долара, намали инвестициите си в корпоративни книжа и се насочи към пазара за рискови кредити, за да се възползва от падащите им цени. Преди дни Сорос прогнозира, че кредитната криза ще донесе на банките по света загуби за над 1 трлн. долара. Част от тях вече влязоха в джоба му.
3. Джеймс Саймънс
Джеймс Саймънс претърпя поражение миналата година, когато инвестиционната му компания Renaissance Institutional Equities Fund регистрира отрицателна доходност, а инвеститорите незабавно изтеглиха над 4 млрд. долара от капитала на компанията. Зад този неуспех обаче се крият други компании на Саймънс, които му осигуриха годишни доходи от 2.8 млрд. долара. Такъв е случаят с Medallion Fund, чиято доходност към края на годината беше 73%, докато средната годишна доходност на компания от нейното основаване досега е 44%. Малко се знае за инвестиционните стратегии, които Саймънс следва. Той обича да казва, че "търгува всичко, навсякъде и по всяко време". Все пак успехът му бе ограничен, тъй като Renaissance Institutional Equities има участие в няколко сделки за дялово изкупуване, претърпели редица проблеми заради кризата.
4. Филип Фалкон
Фалкон е олицетворение на успешния инвеститор. През 2001 г. той основава компанията си Harbinger Capital Partners с капитал от едва 25 млн. долара и започна да залага на къси продажби с рискови ипотеки. През 2007 г. доходността на фонда е 117%, а Фалкон печели чисто 1.7 млрд. долара. Harbinger Capital Partners управлява активи за около 18 млрд. долара.
5. Кенет Грифин
Базираният в Чикаго фонд Citadel управлява активи за 20 млрд. долара и миналата година регистрира доходност от 30%. Управителят на компанията Кенет Грифин основа специално дружество, което предоставя административни услуги на други хедж фондове. През 2007 г. Грифин увеличи състоянието си с 1.5 млрд. долара, а компанията му изля над 2 млрд. долара в брокерската компания E*Trade Financial, която имаше финансови проблеми и беше разследвана от американската комисия за борсов надзор SEC.
6. Стивън Коен
Компанията на Коен SAC Capital Advisors регистрира доходност едва 13% миналата година, но въпреки това средната годишна доходност на дружеството остава над 40%. За последните две години SAC Capital Advisors удвои размера на активите си и донесе на Стивън Коен 900 млн. долара печалба.
7. Тимъти Баракът
Инвестиционната компания на Баракът Atticus Capital постигна 27% доходност през 2007 г., управлявайки активи за над 20 млрд. долара. Баракът спечели 750 млн. долара от инвестиционните си решения.
8. Стивън Мандел
Мандел е по-известен като играч на фондовите пазари, но успехът му миналата година се дължеше на инвестиции в рискови активи. Фондът на Мандел Lone Pine Capital му донесе доходи от 910 млн. долара през 2007 г.
9. Джон Грифин
Също като Мандел Грифин се оттегли от фондовите пазари и се насочи към рисковите инвестиции. Доходността на фонда му Blue Ridge Capital достигна 65% през 2007 г., а Грифин прибра 625 млн. долара.
10. Андреас Халфорзен
Управляваната от Халфорзен Viking Global Investors постигна 41% доходност миналата година. Това донесе на родения в Норвегия финансист чиста печалба 520 долара.
Дългата ръка на Сити В класацията за хедж богаташите на Америка има 8 души, базирани в Лондон. Ако изключим Джордж Сорос, номер едно сред тях е Дейвид Сладжър от Atticus Capital с 450 млн. долара, което му отрежда 13-о място. Компания му правят още имена като Ноам Готсман, Пиер Лагранж и партньорите Хю Слоун и Джордж Робинсън. Кристофър Хон, основател на базирания в Лондон Children’s Investment Fund (UK), спечели 600 милиона долара, но не попада в списъка, защото парите веднага отидоха за благотворителност. Възрастта на е порок Преклонната възраст не пречи на големите акули да са още по-хищни. Джордж Сорос е на 77. Бившият петролен магнат, заел се с хедж фонд бизнеса, Т.Буун Пикънс-младши ще навърши 80 през май. Той дели 23-то място с Джон Бърбанк (двамата са взели по 370 млн. долара). Макар да е спечелил над 1 млрд. долара, Джулиан Робъртсън - 75-годишният основател на Tiger Management Corp., не влиза в списъка само заради техническа причина - той управлява собствени пари, а не на инвеститори. Създадените от Робъртсън 28 други хедж фонда обаче управляват 30 млрд. долара и пълнят списъка на "Алфа" - настоящи и бивши негови служители заемат 8 от 50-те позиции в класацията. |
Храна за размисъл - Петима от класираните са спечелили през 2007 г. повече от онези 1.2 млрд. долара, с които "Джей Пи Морган Чейз" купи рухналата 85-годишна инвестиционна банка "Беър Стърнс". - В първата класация от 2002 г. Джордж Сорос водеше с доход от 700 милиона долара, което днес би му отредило едва девето място. Тогава прагът за попадане в челните 25 бе 30 милиона долара, а тази година той е 360 милиона долара. - През 2003 г. първите 25 в класацията бяха си докарали общо почти 2.8 млрд. долара. Днес това е по-малко от печалбата на всеки от първите трима и по-малко от една пета от общата сума (16.1 млрд. долара), влязла през 2007 г. в сметките на първите десет. - Макар в тазгодишната класация да е удвоен броят на участниците - от 25 на 50, дългогодишните звезди на Уолстрийт Марк Кингдън (Kingdon Capital Management ) и Радж Раджаратнам (Galleon Group) не попаднаха в нея, независимо че всеки от тях спечели около 200 милиона долара. Тази година минимумът за влизане в челната петдесетица бе 210 млн. долара, или над 18 пъти прага от 2002 г. |