Слабостта на руския капиталов пазар през миналата седмица окончателно убеди инвеститорите, че купувачи в момента липсват.

Засега данните от макроикономическата статистика и корпоративната отчетност не оставят надежди за скорошно възстановяване на пазарите. На фона на трайната негативна тенденция единственият фактор за локални отскоци на руските индекси остават цените на петрола, коментира РБК Дейли.

Индексът РТС се понижи в петък под психологическото ниво от 500 пункта – най-ниската стойност от 2003 година насам. Негативните новини от западните пазари на фона на липсата на подкрепа от страна на Външнотърговската банка, която разпределя помощта на руското правителство, продължават да сриват котировките на акциите на руските компании.

В последния работен ден на миналата седмица съвкупната пазарна капитализация на руския пазар се понижи до 305 млрд. долара, което е под оценката на пазара само на "Газпром" (365.7 млрд. долара) през май миналата година, писа в. "Комерсант".

През пролетта на миналата година за 301.5 млрд. долара можеше да се купят накуп "Роснефт" (с 124.53 млрд. долара капитализация през май), "Лукойл" (96.28 млрд. долара) и Сбербанк (80.73 млрд. долара). Сега трите компании струват общо четири и половина пъти по-малко – 67.6 млрд. долара.

За понижаването на пазара в петък силна роля изиграха вълната от негативни новини от Русия и чужбина. Руското статистическо ведомство публикува данни, според които индустриалното производство в страната през декември миналата година се понижава с 10.3% спрямо декември предходната година, след спад от 8.7 на сто през ноември.

Като цяло спадът в промишлеността през последното тримесечие на 2008 година е 6.1 процента спрямо последните три месеца на 2007 г.

На капиталовите пазари в САЩ и Япония също се наблюдаваше негативна динамика. "Инвеститорите очакват данните за БВП на САЩ за четвъртото тримесечие. Отчетът може да покаже, че водещата световна икономика се е свила с 6.5", коментира вицепрезидентът на департамента по търговските операции в Deutsche Bank в Русия Сергей Суверов.

Във връзка с подобни окачвания мнозина експерти смятат, че САЩ са не само в рецесия, а в депресия. На световните пазари властват мечи настроения и руският пазар няма къде да избяга", е заявил управляващият активи в брокера "Тройка Диалог" Андрей Килин.

Междувременно чуждите инвеститори продължават да изтеглят вложенията си от руския пазар. По данни на Emerging Portfolio Fund Research, за седмицата до 21 януари отливът на капитали от страна на фондовете, инвестиращи в Русия и ОНД е в размер на 25.3 млн. долара, което отстъпва на предходната седмица (48.7 млн. долара), но надхвърля първата седмица на новата година (16.4 млн. долара).

"В началото на годината някои чужди инвеститори купуваха руски акции с надеждата, че дъното е достигнато, но се оказа, че пазарът не може да обърне тренда, тъй като фундаменталните проблеми все още не са решени", пояснява дилърът от "Ренесанс Капитала" Алексей Бачурин.

В резултат на всичко това индексът РТС загуби през миналата седмица 12 процента.

"Подкрепа на определено ниво е условно. По-рано аналитиците предполагаха, че нивото на подкрепа е 1 500 пункта, по-късно на 1 000 пункта, а мнозина смятаха, че 500 пункта е все пак подкрепа", посочва Суверов.

По думите на директора на търговския отдел на инвестиционния посредник "Метропол" Александр Захаров, през миналата година ниво от 500 пункта изглеждаше на дилърите като крайно песимистичен сценария, дори и седмица назад мнозина бяха сигурни, че дъното е достигнато.

"Сега вече е съвършено ясно, че 500 пункта – това е ниско ниво, но руския пазар може да се понижи и по-долу", смята Захаров.

"Не е изключено индексът РТС с лекота да падне и до 400 пункта", смята Суверов. "Руският капиталов пазар отдавна няма ниво на подкрепа", твърди Алексей Бачурин.

Котировките на руските акции биха могли да бъдат подкрепени от присъствието на Външнотърговската банка, която миналата година получи средства от Кремъл за подкрепа на фондовия пазар. Но от началото на годината ВТБ не се забелязва на пазара.

"Ако ВТБ участваше в сесиите, индексите може би щяха да са с 10-15% над текущите нива", смята Захаров. Според него най-вероятно Външнотърговската банка нямаше да позволи книжата на Сбербанку да се сринат до историческо дъно.

В петък акциите на банката загубиха на ММВБ 2.88%, спускайки се до ниво 15.2 рубли, което е с 82.92% под стойността им от времето на листването на банката през март 2007 година.

От края на октомври миналата година Външнотърговската банка се намесваше на пазара, инвестирайки от средствата на фонда на националното благосъстояние. През есента на миналата година кабинетът на Владимир Путин реши да налее на капиталовия пазар 175 млрд. рубли.

Според аналитици ВТБ подкрепи през последните месеци на 2008 година на пазара само книжата на "сините чипове" - "Газпром", ЛУКОЙЛ, Сбербанк и "Роснефт".

В резултат на интервенцията от началото на ноември до 15 декември индексът ММВБ се покачи с 9.2%. Сега от ВТБ отказват да коментират какъв обем средства са получили за подкрепа на пазара и как са ги изразходвали.

Руските брокери са уверени, че ВТБ вече е изхарчила отпуснатите средства. "В момента никой не чака Външнотърговската банка на пазара, а и данните на ММВБ косвено потвърждават, че парите са изхарчени", коментира Андрей Килин. По данни на официалния сайт на ММВБ, през декември търгуваните обеми на пазара на акциите са достигнали 86.47 млрд. рубли, а на дълговия пазар – 16.85 млрд. рубли.

Само месец по-рано общият изтъргуван обем беше под 70 млрд. рубли. "Решение за отпускане на средства на ВТБ беше първата нервна реакция на властите, но на по-късен етап те разбраха, че изсипват излишно пари, които не могат да спасят пазара", твърди Бачурин.

"В момента държавата се опитва да реши приоритетни задачи, като подкрепата за реалния сектор, вместо да излива средства за покупка на акции", смята и Килин.

Дилърът от "Уралсиб" Валентин Егоров не очаква през започващата седмица подобряване на ситуацията, макар и да не изключва известна техническа корекция преди пореден спад.