Броят на договорните фондове на българския пазар продължава да нараства независимо от кризата на финансовите пазари, която стопи активите им с над 50% (виж графиката). Тенденцията, която може би изглежда на пръв поглед странна, обаче може да се окаже добре премерен и мотивиран ход. Този извод може да бъде направен, ако се съди по думите на инвестиционните консултанти за новите предложения на пазара. А това на практика означава, че те може да се окажат полезни и за клиентите. Нещо повече, сривът на цените на ценните книжа предоставя изключителен шанс за сега стартиращите фондове да закупят активи на атрактивно ниска цена и след това да извлекат по-голяма възвращаемост, посочват специалистите. Все пак съветът ми е внимателно да премисляте инвестициите си, независимо дали са в нов или в стар взаимен фонд.

"Структурирането и пускането на нови договорни фондове е свързано със стратегията на съответната мениджмънт компания, изискванията и настроенията на нейните клиенти и в много по малка степен от моментното състояние на даден пазар", обясни Николай Костов, изпълнителен директор на "Първа ФБК асет мениджмънт". По думите като алтернативна форма на спестяване инвестирането в колективни схеми би трябвало да се съди по резултатите му в дългосрочен период - 3 до 5 години, а на краткосрочните смущения не трябва да се гледа фатално.

"Много финансисти от световен мащаб сочат, че когато и портиерът заговори за фондова борса, значи пазарът е достигнал или върховата си точка, или дъно. Това се случва и в България сега, което означава, че моментът е добър за влизане в КИС", лаконично обясни Нели Петрова, изпълнителен директор на "КД инвестмънтс", част от словенската "КД груп". Разбира се, експертите съветват инвеститорите да бъдат внимателни предвид и по-големите рискове на пазара в момента.

Съвсем закономерно вниманието привличат специализираните фондове, отличаващи се от "широко скроените". Два нови договорни фонда скоро ще излязат на българския пазар - това са "Ултима BG30" и "Ултима дивидент". Комисията за финансов надзор вече даде разрешението си за организирането им на дружеството, което ще ги управлява - "Ултима капитал мениджмънт". "Ултима BG 30" ще бъде обвързан с индекса на Българската фондова борса - BG TR30, който следи движението на 30 от най-големите и ликвидни компании и се изчислява от септември 2008 г. Управляващото дружество ще избира представителен модел от ценни книжа, който наподобява пълния индекс. Активите ще се разпределят по преценка на управляващото дружество с различни тегла сред избрани емисии, като изборът ще става на база ключови рискови фактори, очаквана доходност, посочват от "Ултима КМ". За пръв път български индексен фонд залага изискването да държи минимум 70% от активите си в акции от индекса, обясни Иво Толев, управляващ партньор в "Ултима капитал мениджмънт".

Фондът "Ултима дивидент" ще инвестира в дружества, които са разпределяли дивидент ежегодно поне пет години назад. Вложенията му ще са основно на външни пазари, тъй като единствено там се търгуват такива компании, каза Толев.

Предлагането на двете схеми ще започне в близките месеци при първите индикации за излизане от кризата. Минималната стойност на инвестицията в тях е 10 хил. лв. Толкова е и номиналът на един дял, но ще има възможност за покупка и на частични дялове. При вложени над 100 хил. лв. инвестицията ще бъде освободена от входна и изходна такса.

Организатор на индексния фонд "Златен лев индекс 30" е "Златен лев капитал". Фондът е пасивен и също ще инвестира в акции и права на дружества, приети за търговия на БФБ - София, включени в индекса BG TR30. Управляващото дружество ще прецени кога да започне публичното предлагане на фонда. "Надяваме се в рамките на този период низходящият тренд на пазара, който наблюдаваме в момента, да приключи и след период на консолидация пазарът да започне да се възстановява", каза Екатерина Радева, член на съвета на директорите на "Златен лев капитал". Компанията е избрала именно индекса BGTR30, тъй като според нея той най-добре отразява развитието на пазара в сравнение с останалите показатели.

Трети фонд предложи управляващото дружество "Аврора кепитъл" на Красимир Катев , бившия зам.-министър на финансите по времето на кабинета "Сакскобургготски". "Аврора кепитъл - Югоизточна Европа" е с рисков профил и ще инвестира предимно в български, румънски акции и акции на компании от страните от Югоизточна Европа.

Новоучреденото управляващо дружество "Астра асет мениджмънт" пък пусна на пазара три взаимни фонда, покриващи пълната рискова гама. Компанията предложи рискова схема "Астра плюс" в акции от страната и чужбина, балансирана "Астра баланс" в облигации и акции от страната и чужбина и нискорисков "Астра кеш" в банкови депозити, инструменти на паричния пазар и дългови ценни книжа.

Управляващо дружество "Оптима асет мениджмънт" започна да предлага първата си колективна схема. Фондът се нарича "Оптима селект" и е с умерен рисков профил. Той ще инвестира до 60% от активите си в рисковите ценни книжа - акции, търгувани на българския или чуждестранния регулиран пазар според стратегията му, представена в проспекта на фонда. Още до 40% ще могат да бъдат вложени в корпоративни, ипотечни и общински облигации. Конкретната структура на активите ще зависи от моментните пазари условия", посочват от дружеството в проспекта. "При условие на значително пазарно понижение ще се пристъпва към изтегляне на инвестициите от групата на акциите и насочването им към нискорискови активи. Това ще се прави с цел да се защитят вложенията на инвеститорите. При кризисни ситуации 90% от активите могат да бъдат превърнати в безсрочни или краткосрочни банкови кредити", гласи стратегията за фонда, описана в проспекта му.

Управляващото дружество на Банка ДСК - "ДСК Управление на активи", предложи нов взаимен фонд на българския пазар - "ДСК евро актив". Инвестициите на фонда ще са деноминирани в евро и ще бъдат насочени основно към ценни книжа, инструменти на паричния пазар, корпоративни облигации и дългови ценни книжа. Разрешените вложения в акции ще са до 20% от активите съгласно проспекта на дружеството, като те ще са само в компании извън България - главно развиващи се страни в Европа, информираха от управляващото дружество. "В момента на пазара се търсят нискорискови схеми заради кризата на финансовите пазари", обясни Димитър Тончев, прокурист на "ДСК Управление на активи".

"ОББ асет мениджмънт" пък пусна на пазара нов взаимен фонд "ОББ патримониум земя". Схемата ще инвестира предимно в акциите на дружества от типа АДСИЦ, насочени към земеделска земя, офисни и логистични площи.