Големи сделки с публични компании ще са по-скоро изключение дори и през следващата година. Собствеността у нас е концентрирана, което прави дружествата невъзможни за придобиване чрез пазара. А мажоритарните собственици, които в повечето случаи са и мениджъри на компаниите, едва ли ще получат добри оферти за дружествата си. Голямата част от тях не разглеждат борсата като изход за инвестицията си и дори високите цени на акциите през 2007 г. не извади за продажба цели компании.

В глобален мащаб кризата доведе прекалено много компании да се предлагат на ликвидационна стойност. Публичните български компании по-скоро биха се възползвали от възможността за разширяване на присъствието си на чужди пазари чрез придобиване на дял в местна компания. Но само ако финансирането не е проблем за тях, включително и чрез капиталовия пазар. Вече имаме няколко примера през тази година, като очаквам капиталите да са насочат към Македония и Сърбия, както и към основните пазари на големите български износители в Източна Европа. За съжаление потенциал за такива сделки имат само няколко публични дружества у нас, а повечето от тях вече минаха по този път.

Няма да е изненада да станем свидетели на известни преструктурирания. Цените на активите се задържаха на рекордно ниски нива, а ликвидността в международен план се подобрява. Така че, да, очаквам през следващата година да има по-сериозни сливания и придобивания, отколкото през последните две години сред дружествата, търгувани на Българската фондова борса. Такава тенденция на прегрупиране на активите се наблюдава последните месеци и няма да се изненадам, ако бъдат обявени по-значителните сделки през следващата година. С удължаването на инвестиционния хоризонт и стабилизирането на паричните потоци дружествата могат да предприемат необходимите мерки за оптимизиране на бизнеса и максимално използване на възможностите, които една криза предоставя.