Създадена: 2004 г.

Адрес за кореспонденция: София 1407, община "Лозенец", ул. "Вискяр планина" №19

Телефони: 02/9625405

Факс: 02/9625388

E-mail: [email protected]

Сайт на компанията: www.benchmark.bg

Акционерен капитал: 23.4 млн. лв.

Изпълнителен директор: Веселин Генчев

Директор за връзки с инвеститорите: Радост Иванова

9.34 млн. лв. пазарна капитализация към 5 март

0.40 лв. последна цена към 5 март

0.58 лв. максимална цена за последните 52 седмици

0.22 лв. минимална цена за последните 52 седмици

Притежава балансиран портфейл от различни класове имоти - ваканционни, офиси

Разпознаваема марка

Набра значителен кредитен ресурс при ниска задлъжнялост

Слаб клиентски интерес към реализираните проекти

Липса на атрактивна локация на притежаваните обекти

Възстановяване на пазара на имоти

Довършване на започнатите проекти чрез заемно финансиране

Ниска степен на заетост на изградените офис площи

Продължителна стагнация на пазара на имоти

Кризата на пазара на имоти стопи драстично финансовите резултати на специализираните в бранша инвестиционни фондове (АДСИЦ), чиито акции се търгуват и на борсата. Дори компаниите с много добре диверсифицирани портфейли (притежаващи ваканционни, жилищни и офис имоти) като "Бенчмарк фонд имоти" - един от най-старите играчи на пазара, отчетоха солидни спадове на резултатите си.

Слабите резултати са пряка проекция на кризата и идват както по линия на обезценки на имотите, така и на стагнацията в продажбите. Намалението на продажните цени и на равнището на наемите са другите фактори, които изядоха печалбата на дружеството. По-дългият от планирания срок за изграждането на ключовите обекти на компанията също допринася за поне временното неблагоприятно развитие.

Именно от представянето на АДСИЦ-а на "Бенчмарк" инвеститорите могат да придобият непосредствени впечатления за случващото се в сегмента на фондовете за имоти. След чудесната не само за компанията, но и за цялата българска икономика 2007 г. резултатите на дружеството започнаха да буксуват.

Рентабилността на фонда стана отрицателна, а ликвидността спадна силно. Пресъхването на финансирането през борсата принуди компанията да започне да заема пари, което увеличи задлъжнялостта й. Така или иначе обаче последното беше неизползван от компанията инструмент, който даде глътка ликвиден въздух в труден момент, което ще му даде шанс да завърши изграждането на офис сградите си в краткосрочен етап.

В Боровец плановете на мениджмънта са да изгради апартаментен СПА хотел. Провал търпи проектът на компанията за жилищен и хотелски комплекс в Кюстендил - петгодишното право на строеж, закупено за 800 хил. лв., е на път да изтече, без изобщо да е реализирано каквото и да било. Освен това няма реален проявен интерес да бъде откупено.

Интересно ще е и доколко успешно мениджмънтът ще продаде имотите си в София или какъв процент заетост ще осигури в тях, ако се спре на варианта да ги отдава под наем. В настоящата трудна ситуация и двете цели изглеждат предизвикателство. Обявените от "Бенчмарк" "промоционални" цени на офис помещенията в сградата на "Цариградско шосе" - една година безплатно ползване, са доказателство за сложността на това да се привлекат потенциалните фирми - наематели на пазара.

Стойността на инвестициите в трите проекта без кюстендилския е над 35 млн. евро, като за финансирането им фондът успя да си осигури през лятото на миналата година кредитна линия за до 25 млн. евро директно от Националната банка на Гърция, собственик в България на ОББ. Банковият заем е осемгодишен, а периодът на усвояването му е двегодишен.

В унисон с динамиката на финансовите резултати акциите на "Бенчмарк фонд имоти" на борсата вече втора година продължават да се търгуват далеч под номиналната им стойност и на едва една трета от стойността на активите на дружеството, ясен показател за песимистичното отношение на инвеститорите към този бизнес.

Състоянието на бранша чертае още тежки дни за мениджърите. "Положителното е, че компаниите посрещат новата година подготвени и по-силни", заяви пред "Дневник" още преди месеци Маню Моравенов, изпълнителен директор на "Феърплей пропъртис", визирайки понатрупания опит за справяне с бизнеса в условията на криза.

Той обаче очаква секторът да излезе от кризата бавно, а сделките с имоти да се активизират едва през втората половина на годината. "Възможно е цените на акциите на АДСИЦ да започнат да се повишават още през първото полугодие на 2010 именно поради подобни очаквания", коментира още той.

Следва да се има предвид, че през предходната и настоящата година пазарът на офиси (където са основните проекти на "Бенчмарк") е доста пренаситен, нивата на наемите паднаха почти наполовина, а търсенето е доста ограничено. Същото в не по-малка степен важи и за ваканционните имоти – другият голям проект на компанията.

От доклада на дружеството за 2009 г. е видно, че за момента няма и в близко бъдеще не се предвиждат продажби или отдаване под наем на обекти, но това може би е обяснимо предвид незавършеното им строителство. Имайки предвид всички тези проблеми едва ли е учудващо, че пазарната капитализация на дружеството намаля няколко пъти до едва 10 млн. лв., докато кредитите му са на три пъти по-висока стойност.

По-сериозен интерес към книжата на "Бенчмарк фонд имоти" АДСИЦ може да се очаква едва след като, от една страна, отмине кризата  в сектора, а, от друга – проектите започнат да възвръщат инвестираните в тях пари чрез приходи от продажби или наеми. Дотогава едва ли може да се очаква съществено подобрение в показателите на дружеството, а и в инвеститорския интерес към акциите му. Затова и в следващите месеци не би следвало да има големи изменения в цената им, макар че при настоящите нива на ликвидност, изненади никога не могат да се изключат.