Инвеститори: Макрорискът в България спира дяловите инвестиции за момента
Макроикономическата несигурност спира за момента дяловите инвестиции в България. Около това се обединиха участниците в петата конференция за дялово финансиране, организирана от вестник "Капитал" и правната организация DLA Piper.
Българската икономика все още не е стигнала дъното и вероятно ще отнеме още малко време да го стигне, коментира Ангел Гяуров, управляващ директор в Arco capital management. По думите сигнали за това са данните за чуждестранните инвестиции за първото тримесечие на годината и някои силно негативни очаквания за ръст на безработицата в страната до 15%.
Подобни макроикономически тенденция оставят България извън кръгозора на големите дяловите инвеститори. Макрорискът в страната е сред основните двигатели през последните 15 месеца в страната да има само четири сделки, смята и Браян Уордроп, управляващ партньор в ARX Equity. В краткосрочен план инвеститорите искат съществена рискова премия, за да инвестират в България спрямо страни като Полша и Чехия. Средната възвращаемост търсена от инвестиция в Чехия например в три пъти вложените средства.
"Въпреки това смятам, че след три до пет години страната ще е толкова интересна колкото са те", допълни Уордроп. По тази причина според него в страната се очакват по-скоро в по-малки сделки - под 30 млн. евро.
"Приветствам българското правителство в създаването на фондовете за дялов капитал само за България, тъй като в момента е доста трудно да се структурира такъв," допълни Уордроп по повод активизираната работа от страна на икономическото министерство по програмата за финансиране на малки компании JEREMIE.
Макроикономическата несигурност като цяло е сред факторите слагащи спирачки в дяловото финансиране в момента в цяла Европа, посочи Малкъм Макдугал, партньор в праната организация DLA Piper в Лондон. Движеща сила на несигурността е вероятността от държавни фалити, проблемите на Гърция и еврозоната. Съответно гръцкият ефект върху България изиграва своята роля за свитото финансиране от страна на фондовете за дялов капитал.
Въпреки това има фондове с вече набрани средства, които се оглеждат за придобивания. Такъв е Bancroft, който в началото на годината инвестира в компания за бои в Турция с третия си фонд и се оглежда за други сделки в региона, включително и в България. По думите на партньора в Bancroft Валери Петров макар 2009 г. да е била трудна за компанията, тя не е имала проблемни инвестиции, което и е помогнало да се фокусира върху събирането на капитал за третия си фонд и разглеждането на потенциални сделки.
По думите на Том Хигинс, управляващ партньор в Balkan accession fund, пък кризата е върнала индустрията обратно към фундамента и сделки се правят ако пред инвеститорите има наистина мотивиран и качествен мениджмънт.
Според Уордроп интересни сектори за инвестиции в региона са специализирания ритейл например в дискаунт нишата, както и при продуктите за домашни животни, здравни услуги. Други интересни сектори според участниците в конференцията са зелените технологии, хранително-вкусовия сектор и др.
Инвеститорите все още се интересуват и от сектори, които се развиват на европейско ниво като инфраструктура, затова интересни за финансиране са компаниите, които по някакъв начин са обвързани с мегатенденцията за развитие на инфраструктура в Европа, смята още Уордроп.