Големите акционери в "Оргахим" предложиха на малките по още лев за акция
| И новата оферта от 86 лв. за една ценна книга не удовлетвори някои инвеститори |
След неуспешен опит през март заради надзорна забрана мажоритарните акционери на русенския производител на бои и лакове "Оргахим" излязоха с нова, съвсем леко подобрена като цена оферта към миноритарните собственици, с която предлагат да изкупят акциите им.
Големите собственици - "Уайтбийм холдингс" и свързаните с него "Тайдал уейв трейдинг" и "Поликолор", които заедно държат 64% от акциите на дружеството, вече са готови да платят по 86 лв. на акция, стана ясно от вчерашно съобщение до борсата. Това е с левче повече спрямо предходната оферта през март, когато Комисията за финансов надзор (КФН) блокира проекта заради неточности и пропуски.
При новата оценка това прави общо над 15.6 млн. лв. за 36 на сто от капитала на "Оргахим".
Новината за новото търгово предложение, както се нарича оферта от този тип, изстреля акциите на "Оргахим" с близо 5% на вчерашната сесия до почти 84 лв.
И при вчерашната пазарна цена обаче цената на търговото остана по-висока (с 2.3%), което беше отбелязано и от Йон Флореску, председател на надзорния съвет на дружеството и представител на мажоритарния акционер "Уайтбийм холдингс". "Офертата ни е премия върху пазарната цена на акциите", коментира той пред "Дневник".
В същото време обаче отново както и при предишното търгово ключови миноритарни акционери не останаха щастливи и от новите ценови параметри, показа допитване на "Дневник" сред тях. "Увеличението е нищожно.
Един лев разлика не може промени становището ни", заяви Даниела Петкова, изпълнителен директор на ПОК "Доверие" - най-големият миноритарен инвеститор в компанията, която сама притежава над 8% от капитала й.
По думите на Петкова справедливата стойност на акциите на "Оргахим" е много по-висока и това трябва да бъде калкулирано от мажоритарните собственици в търговото предложение.
Според направените при предишната оферта експертни оценки на база нетна стойност на активите акциите на предприятието биха стрували 120 лв. за брой. По неофициална информация новото търгово предложение за "Оргахим" не се харесва и от останалите големи институционални инвеститори в компанията – пенсионни и взаимни фондове.
Пред "Дневник" обаче Йон Флореску изтъкна, че ценовата оферта на търговото е изготвена чрез осредняване на предписаните от закона няколко на брой оценъчни методи (на дисконтираните парични потоци, на аналозите, нетна стойност на активите и други) и формирането на цена, базирана само върху оценката на активите, не е коректна.
"В бизнеса сега водещо е способността да се генерират парични потоци, докато активите сами по себе си не носят пари", аргументира се Флореску, като допълни, че решението за продажба в крайна сметка е доброволно и ако малките акционери не са доволни може да не продадат собствеността си в предприятието." Новото търгово предложение ще трябва първо да бъде одобрено и от КФН.
"Уайтбийм холдингс" възнамерява да отпише от борсата русенското дружество, в случай че придобие достатъчно акции, с което да достигне 95% от капитала. По подобна схема преди година беше отписано румънското "Поликолор", което е притежание на собствениците на "Оргахим".
В края на 2008 г. основните собственици отправиха търгово предложение, за да изкупят дела на миноритарните акционери в румънското дружество. Според мениджмънта на "Оргахим" в момента няма никакви преговори за продажба на част или на цялата компания, каквито са основните очаквания във връзка с отправеното търгово.
Извън рязкото движение на цените на акциите на "Оргахим" вчера на борсата не се случи нищо впечатляващо. Индексите затвориха без ясна посока, а оборотът на нея остана на критично ниското ниво от едва половин милион лева.