И последното подобрено търгово на "Оргахим" остава под инвеститорските очаквания
Миноритарните акционери в русенския производител на бои и лакове "Оргахим" не планират да приемат офертата на мажоритарния собственик за придобиване за акциите им и след последната нейна корекция в посока нагоре. Това обявиха източници от пазара, които пожелаха да останат анонимни.
Преди броени дни големите собственици в предприятието - Уайтбийм холдингс" и свързаните с него "Тайдал уейв трейдинг" и "Поликолор", които заедно държат 64% от капитала му, отправиха търгово предложение към малките акционери, които държат над 35%, да изкупят акциите им при 87 лв. за ценна книга.
Преди това те оферираха на 85 и 86 лв., но Комисията за финансов надзор блокира и двете предложения заради пропуски и непълноти, а голяма част от малките инвеститори в компанията определиха офертата като крайно ниска. По третото предложение обаче надзорът не излезе със становище. Така то вече е в сила и в следващите 30 дни дребните акционери могат да решат дали да го приемат.
Сред по-големите миноритарни акционери в "Оргахим" са ПОК "Доверие", която чрез фондовете си притежава над 8% от капитала, както и "Елана фонд мениджмънт", което чрез взаимните си фондове държи около 3% от капитала. От "Доверие" не бяха открити за коментар. Още при 86 лв. за акция обаче от там дадоха ясен сигнал, че няма да приемат цена под 100 лв. за акция.
"Един лев разлика не може промени становището ни", заяви тогава пред "Дневник" Даниела Петкова, изпълнителен директор на ПОК "Доверие". По думите й справедливата стойност на акциите на "Оргахим" е много по-висока и това трябва да бъде калкулирано от мажоритарните собственици в търговото предложение.
Другите миноритарни акционери също не показват, че ще подкрепят търговото. "Ще обмислим предложението. Компанията има добър потенциал за развитие", каза лаконично Ивайло Пенев, портфолио мениджър в "Елана фонд мениджмънт".
Според направените при предишната оферта експертни оценки на база нетна стойност на активите акциите на предприятието биха стрували 120 лв. за брой. Неотдавна пред "Дневник" Йон Флореску, председател на надзорния съвет на "Оргахим" и представител на мажоритарния акционер "Уайтбийм холдингс", изтъкна, че ценовата оферта на търговото е изготвена чрез осредняване на предписаните от закона няколко оценъчни метода (на дисконтираните парични потоци, на пазарните аналозите, нетна стойност на активите и др.) и формирането на цена, базирана само върху оценката на активите, не е коректна.
"В бизнеса сега водещо е способността да се генерират парични потоци, докато активите сами по себе си не носят пари", аргументира се Флореску, като допълни, че решението за продажба в крайна сметка е доброволно и ако малките акционери не са доволни, може да не продадат собствеността си в предприятието.
В предложението не е записано изрично дали мажоритарните собствени планират да отпишат "Орагхим" от борсата. Те могат да го направят, ако придобият поне 95% от капитала й.