Лични финанси 4: И печелившите са... фондовете емигранти
Измина поредната трудна за българските инвеститори година, в която се оказва, че освен депозитите нямаше много други алтернативи, които им донесоха по-добра възвращаемост. Сред тях бяха ценните книжа на чуждестраните капиталови пазари, които като предвестник на възстановяването по света регистрираха добро възстановяване и вече са близо до нивата си отпреди кризата.
Резонно фондовете, които заложиха на чуждите акции, са сред основните печеливши през 2010 г. Това показва обобщението на постигната доходност на взаимните фондове с поне една година история от края на 2009 г. до 6 ноември 2010 г.
Лидери по доходност се оказват всички рискови взаимни фондове, разчитащи на вложения зад граница, и то най-вече в Източна Европа и развитите пазари. Затова на челно място по доходност са схеми като "Адванс IPO фонд", "Статус нови акции" и " Адванс Източна Европа" - и трите със фокус върху Централна и Източна Европа и малко Русия и страни от бившия Съветски съюз.
Общата равносметка обаче не е силно впечатляваща. Като се изключи най-високата доходност на лидера при рисковите фондове от 16%, повечето фондове в тази категория се представят дори и под средното постижение на фондовете на паричен пазар. Горната и долната граница в доходността им е между +16% и -27%, като от 40 фонда само девет увеличават вложените в тях средства за 10-месечния период.
При балансираните схеми положението не е по-различно. Най-доброто и доста скромно постижение е на "Ти Би Ай Съкровище" с доходност за периода от около 3 на сто. Горната и долната граница съответно се оказват +3% и -17%. Около 2% постигат т.нар. нискорискови фондове, които обаче имат малък дял акции в портфейла си.
При консервативните схеми с облигации и инструменти на паричния пазар ситуацията е сравнително ясна - доходност, близка до добрата възвращаемост през последната година по банковите депозити. Горната и долната граница при тези схеми са съответно +8% и +0,03%. Резултатите им са съвсем очаквани, затова и последната година това бяха най-предпочитаните схеми. Догодина обаче нещата може и да се променят.
Кои ще са най-предпочитаните взаимни фондове през 2011 г.?
За да се отговори на този въпрос, трябва да е ясно как ще се развива възвращаемостта по депозитите догодина. Сравнително високата им доходност през последната година и половина заедно с гаранцията на всеки 100 хил. лв. депозит ги направи изключително търсени от и без това консервативния по отношения на спестяванията си българин. Последните месеци обаче банките спряха да търсят ресурс от местния пазар и съответно малко по малко лихвите по депозитите започват да се понижават.
"Очаквам през следващата година лихвите по депозитите да отчетат спад и това да насочи много хора към алтернативни инвестиции, каквито са фондовете в акции", коментира Александър Маджиров, портфолио мениджър в "ОББ асет мениджмънт", който отговаря за управлението на фондове за близо 17 млн. лв.
Подобно мнение, макар и не толкова категорично по отношение на бързината, с която ще падат лихвите по депозитите, изрази и Явор Ачев, който представлява в България фондовете на фамилията "Пайъниър инвестмънтс" с активи от над 200 млн. лв. По думите му най-търсени схеми освен по-консервативните ще са и схемите на чужди развити капиталови пазари - това според него са развита Америка и развиващите се Бразилия, Русия, Индия и Китай.
"Интерес ще има към фондовете, които се представят добре. Виждаме, че през тази година това са схемите с експозиции към чуждестранни пазари. Не случайно все повече управляващи дружества се ориентират към създаването на точно такива фондове", допълни и Владислав Панев, член на съвета на директорите на "Статус капитал", който управлява три фонда с нетни активи за близо 6 млн. лв. И според него догодина азиатските пазари ще се представят най-добре заради високия ръст на икономиките им, сравнително ниската задлъжнялост и потенциала за ръст на местните валути. "Затова и фондовете, предлагащи инвестиции в този регион, биха били най-успешни", допълни Панев.
Потенциала на чуждестранните пазари догодина, представен през мултинационалните компании, опериращи на няколко континента, така че да обхванат пълният капацитет на възстановявщата се от кризата глобална икономика, прогнозират и от "Елана фонд мениджмънт". През ноември дружеството пусна първия си фонд в глобални акции "Елана глобален фонд акции"
Помни родното
Въпреки това според някои портфолио мениджъри инвеститорите не бива да се подвеждат по лошото представяне на фондовете, фокусирани основно на местния пазар, защото догодина той се очаква да навакса изоставането си спрямо развиващите се и развитите пазари.
"Родната борса значително изостава от случващото се не само на развиващите се, но и на развитите пазари", коментира още Маджиров. "Някои пазари достигнаха близки до пиковите си стойности от 2007 г , докато SOFIX (бел. ред. - основният български индекс) продължава да е на около 80% под най-високата си стойност. Смятам, че това ще бъде оценено от инвеститорите и фондовете, инвестиращи на родна борса, ще станат отново интересни и атрактивни", допълни той. Маджиров аргументира позицията си с факта, че към момента много експортно ориентиратни компании, търгувани на българската борса, доближават приходите си до предкризисните нива, а пазарната им оценка все още не го отчита. "Именно поради тези причини очаквам апетита към риск от страна на местните спестители да се повиши и да насочи част от тях към родната борса", обобщи той.