Целта е по-голяма информираност на инвеститорите и създаване на условия за по-лесния им достъп до публична информация. Същевременно подробно ще бъдат разписани възможностите за преобразуване на взаимни фондове чрез вливане и сливане. Принципно считам, че създаването на по-добри правила и гаранциите за тяхното спазване би гарантирало оптимизация на пазара.

На този етап все още се обмисля как да се регламентират в новия закон т.нар. non-UCITS. Това е свързано и с факта, че се очаква ЕК да приеме и нова директива, регулираща дейността на мениджърите на non-UCITS.

Като цяло изготвянето на нов закон за колективните инвестиционни схеми е свързано с въвеждането в българското законодателство на разпоредбите на няколко европейски директиви - 2009/65/ЕС, 2010/42/ЕС, 2010/43/ЕС. Срокът за тяхното нотифициране е 30 юни 2011 г., като промените в директивите уреждат нови изисквания за дейността на колективните инвестиционни схеми, тяхната инвестиционна политика и дейността на управляващите дружества. Съществените нови моменти са няколко: улесняване на трансграничното търгуване, като се намалява срокът до 10 дни. Също посредством паспорта на управляващото дружество ще бъде възможно учредяването на фондове в други страни - членки на ЕС.

Чрез новосъздадените главни захранващи структури (Master-Feeder-Funds) ще бъде възможно обединяването на активите и съблюдаването в по-голяма степен на потребностите на местните инвеститори при структурирането на продукта. Също ще могат да бъдат осъществявани трансгранични сливания на фондове. Хармонизираният в ЕС документ, наречен "ключова информация за инвеститорите", насочен към дребните инвеститори, ще замени опростения проспект и ще дава по-голяма яснота и прозрачност. Т.е. като цяло се повишават защитата и възможностите пред инвеститорите. Освен това с изготвянето на нов закон, а не като допълнения към действащия ЗППЦК технически ще се облекчи и неговото прилагане.

Транспонирането на UCITS IV ще създаде допълнителни възможности за нови форми на инвестиционен мениджмънт, ще се разширят възможностите на управляващите дружества да предоставят трансгранични услуги, да делегират функции и да се възползват по-пълноценно от своя европейски паспорт за извършване на дейности и предоставяне на услуги в дружи държави - членки на ЕС. Що се отнася до ключовата информация за инвеститорите, тя ще улесни взимането на инвестиционни решения от тяхна страна.

Така те ще могат по-лесно да се ориентират в спецификата на съответните колективни инвестиционни схеми (КИС) от типа UCITS, които се предлагат публично в държавите членки. Унифицираният характер на този документ ще дава възможност за сравняване на колективни инвестиционни схеми със сходни рискови профили и ще способства за намирането на най-подходящи за съответните инвеститори инвестиции от гледна точка на техните нагласи и предпочитания, склонност към поемане на рискове и търсене на доходност.

Регламентирането на национални КИС и непублични инвестиционни дружества и договорни фондове ще има силно позитивен ефект върху пазара, защото ще се създадат нови инвестиционни възможности и ще се разшири клиентската база за този бизнес. Ще се насърчат търсенето и дългосрочните спестявания, като привлечените средства от инвеститорите ще се връщат в икономиката чрез инвестиции в публични дружества и емитенти, извършили публично предлагане и търгувани на Българската фондова борса.

Ще се постигне изравняване на условията за осъществяване на колективно инвестиране със страните с развити капиталови пазари, което ще способства за по-голямата конкурентоспособност на местния бизнес. Разширяването на алтернативите за инвестиране пряко ще се отрази върху цената на набирането на капитала от дружествата, засилване на конкуренцията между банковия и небанковия финансов сектор, което пък ще доведе до намаляване на разходите за инвеститорите.