В понеделник световните финансови пазари ще отворят в условията на променена реалност, пише Мохамед ел Ериан в свой анализ в блога си във Financial Times. Според директора на най-големия облигационен фонд в света - PIMCO, ключови пазарни сегменти ще бъдат следени отблизо, включително паричният пазар и реакцията на най-големите чуждестранни кредитори на САЩ.

Очаква се разходите по кредитите за почти всички американски заемополучатели да станат по-високи. Вдигането на тавана на националния дълг на САЩ по всяка вероятност ще се окаже поредната спирачка пред генериране на чужди инвестиции и увеличаването на заетостта, коментира Ел Ериан.

След като понижи оценката си за САЩ, по всяка вероятност Standard and Poor’s ще намали и кредитния рейтинг на поне един от другите членове на все по-намаляващите клуб на страни с най-високия рейтинг ААА. Ако прогнозите се изпълнят и бъдат засегнати държави като Франция, това може да усложни и без това крехките усилия на Европа за спасяване на страни в периферията на съюза.

Бъдещата роля на рейтинговите агенции ще бъде подложена на строг контрол, като на преден план ще излезе и въпроса кой ще оценява самите тях, смята ел Ериен. Действията на Standard and Poor’s най-вероятно ще доведат до обединение на правителствата в Америка и Европа в опит да подронят монопола и влиянието на агенцията. Това ще принуди всички инвеститори да се направят нещо, което трябваше да правят от години – да провеждат свои собствени оценки, а не да разчитат на външни, смята експертът.

Още по-тревожено е това, че се създава истинска несигурност по отношение на обхвата на тази промяна. Понижението в петък на рейтинга на САЩ - страната, която досега беше в сърцето на финансова система, по всяка вероятност ще навреди на редица нейни позиции - от мястото на долара като световна резервна валута до финансовите й пазари като на най-доброто място за инвестиции на трудно спечелените пари.

Това ще отслаби ефективността на САЩ, ще ускори прехода към мултиполярна система, като същевременно се увеличи рискът от икономическа фрагментация. Някои последици ще бъдат предотвратени от факта, че никоя друга страна не е в състояние и не желае да измести САЩ и да застане в основата на световната икономическа система. Трудно е да се предскаже с висока степен на увереност как ще реагира на глобалната система, посочва ел Ериан.

Понижаването на крединия рейтинг може да се окаже призив за пробуждане на световните политици. Това е ясен сигнал за намаляващата икономическа сила и международни позиции на страната и показва необходимостта тя да си възвърне позицията чрез по-добри икономически политики и последователно управление.

Съществува и риск различните политически фракции в САЩ да използват действията на S&P като повод да се реабилитират. Демократи ще твърдят, че последните опити за политически саботаж на републиканците са причините за хода на рейтинговата агенция. Републиканците биха казали, че страната е стигнала до това положение заради безотговорните правителствените разходи на демократите.

В името на страната и сигурността на глобална икономика двете страни трябва да устоят на изкушението да започнат препирни. Вместо това те трябва да се възползват от потенциала в този шок, за да обединят американците около обща визия за намаляване на икономически спад на страната и поемане обратно към висок растеж, създаването на работни места и финансова стабилност, коментира още ел Ериан.