Инвеститорите изоставиха всяка надежда, че световната икономика се възстановява. Повече от година частните компании изчакваха да разберат дали растежът ще се ускори, а с него и търсенето, което ще изисква от тях наемане на служители и нови инвестиции.

През миналата седмица им стана ясно, че светът се намира на ръба на стагнацията, което си личи по срива на акциите, пише в. "Файненшъл таймс". Водещите световни борсови индекси потънаха с между 4 и 10 на сто само през последната седмица (виж графиката), като по-сериозен беше спадът в Европа.

Световните фондови пазари затвориха в петък отново на червено, макар и паниката от четвъртък да беше леко потушена.  Основният индекс на Уолстрийт Dow Jones Industrial Average падна с 1.57%, а S&P500 се понижи с 1.5 на сто. В Европа пониженията бяха в рамките на 1-2 на сто. Златото достигна нов рекорд, като надхвърли 1863 долара за тройунция, макар и после да поевтиня.

Главната причина за спада отново бяха страховете от подновяване на рецесията, като този път банковите акции бяха сред най-пострадалите от паниката на инвеститорите. Часове преди да приключи щатската търговия, европейските банкови акции паднаха до двегодишно дъно, съобщи "Ройтерс".

Инвеститорите се опасяват, че продължаващата дългова криза в еврозоната ще засегне сериозно банките, а все още няма решение как да бъде разрешена.

Някои анализатори се опасяват, че

и да се повтори ситуацията от края на 2008 г. "В момента, в който се появи слух, инвеститорите се отървават от всякакъв риск и обмислят ситуацията след това", коментира Дъг Дашил, главен изпълнителен директор на First Principles Capital Management, цитиран от "Уолстрийт джърнъл".

Рязкото понижение на индексите започна в края на юли, когато бяха публикувани разочароващите данни за ръста на американската икономика през второто тримесечие. Оттогава лошите новини не спират. Брутният вътрешен продукт на еврозоната нарасна едва с 0.2% през второто тримесечие, колкото беше и растежът на Великобритания. Япония пък остава в рецесия след земетресението на 11 март.

Ситуацията не изглежда по-обнадеждаваща за третото тримесечие. Промишленото производство в САЩ се сви неочаквано през август, дълговата криза в еврозоната изглежда по-силна от всякога.

Дори и временната стагнация може да доведе до постоянна загуба на производство и печалби.

А щом инвеститорите очакват ниски приходи на компаниите, акциите ще продължат да поевтиняват. Състоянието на фондовите пазари е просто отражение на разочароващите макроикономически показатели, припомнят анализатори.

Все пак има огромна разлика между ситуацията в момента и в края на 2008 г. Въпреки проблемите на европейските банки те имат достъп до финансиране за разлика от месеците в началото на финансовата криза, отбелязва в. "Уолстрийт джърнъл". Големите компании пък трупаха капитал в продължение на години. Това, което ги спира да инвестират, е не липсата на кредитиране, а липсата на търсене, отбелязва изданието.

В началото на кризата световните лидери предприеха обща кампания за преодоляването й чрез фискални и монетарни стимули. В момента обаче отделните държави са изправени пред различни проблеми, които могат да предизвикат нова рецесия по различен начин. Някои експерти са на мнение, че развитите западни икономики могат да преминат през

 

Доказателство за близостта между двете ситуации е, че държавните облигации се представят по-добре от акциите. Доходността по японските дългови книжа например не преминава над 2% дори и след като рейтингът на страната е свален.

Това се дължи на нежеланието на инвеститорите да влагат парите си в по-рискови инвестиции. Преди 2 седмици агенция Standard & Poor's свали оценката на САЩ, но лихвите по 10-годишните й ДЦК достигнаха рекордно ниски равнища.

Приликата с японската криза е в голямата задлъжнялост. Тя е предпоставка за бавен растеж в годините след пазарния срив. В същото време политическите действия за преодоляване на ситуацията остават безуспешни.

Анализаторът на Standard Life Investments Андрю Милиган обаче не е напълно съгласен с това твърдение. Той изброява осем фактора, които са довели до дългогодишната стагнация в Япония - срив на имотния и фондовия пазар, зомбирани банки, дефлация, лихви, близки до нулата, политическа безизходица, лоша демография и висока правителствена задлъжнялост.

Някои анализатори смятат, че японският сценарий може да се избегне с по-агресивно печатане на пари. Въпреки че тази стъпка е крайно противоречива, тя демонстрира готовност за предприемане на мерки срещу кризата.