Как да се избират точно инвестициите на взаимните фондове и какво да съдържат договорите им с управляващите ги дружества ще бъде точно уредено в нова наредба, съобщиха от Комисията за финансов надзор. Тя е приета на второ четене от регулатора в края на миналата седмица и предстои да бъде обнародвана в Държавен вестник.

Сериозни изисквания са наложени за инструментите, в които един фонд може да инвестира. Мениджърите няма да имат право да купуват акции и дялове, ако фондът не може да понесе по-голяма загуба, отколкото е инвестираната в тях сума. Акциите на публичните компании трябва да имат ясна пазарна оценка и цени, изчислявани или от редовна търговия с тях, или от системи за оценка, независима от съответната компания емитент.

Новата наредба ще позволи и свободни инвестиции в деривативни ценни книжа – опции и фючърси върху стоки като петрол и злато, акции от борсово търгувани фондове – ETF, стига информацията за тях да бъде достатъчно ясна и изчерпателна. Дериватите трябва да отговарят обаче на няколко критерия, които са посочени в приетия нов Закон за дейността на КИС.

Вложенията в деривати ще включват и такива върху индекси, стига те да са достатъчно показателни за съответните борси, включват поне най-големите и активно търгувани компании на тях.

Договорите на дружеството с банката депозитар, където се съхраняват парите на инвестиционните схеми, трябва да имат и писмено споразумение със задълженията за поверителност и запазване на информация и от двете страни.

Дружествата трябва да поддържат минимална ликвидност, която да им позволява без проблеми постоянно да изкупуват дяловете на инвеститори. За тази цел те трябва да приемат правила, които ще се изпращат и на КФН.

Когато има залог на активи или друго ограничение за прехвърлянето им, те няма да влизат в изчислението на ликвидността. Така например, ако акциите на една публична компания са заложени по договор за кредит, те няма да се вземат предвид, когато се смята колко бързо дружеството може да излезе от инвестициите си.

От проекта на наредбата, който беше качен за обсъждане на сайта на КФН, става ясно, че договорите на инвестиционната схема с управляващото дружество трябва да съдържат описание на начините, по които дружеството ще ползва информацията, за да изпълнява задълженията си.

Освен това в договорите трябва да се описва как ще се избягват и ако се налага – как да се решават конфликти на интереси между тях. Правилата за контролиране на разходите от страна на управляващото дружество също ще бъдат заложени в договорите.

В документа освен това ще има по-точни изисквания към ликвидността на парите, управлявани от дружествата, активите, в които могат да инвестират, какво и начините за издаване, продажби на дялове и обратното им изкупуване. Нови текстове от наредбата засягат и информацията, която колективните инвестиционни схеми подават – проспектите за публично предлагане на дялове и акции, отчетите и рекламите им.