Смятате ли, че растежът и стабилното представяне на българската икономика ще влияят положително върху капиталовия ни пазар?

Отговорът на този въпрос не може да бъде друг, освен "да". Растежът и стабилността на икономиката, от една страна, намаляват общото ниво на риск и правят инвеститорите по-склонни да влагат пари на борсата, а от друга - означава възможност за растеж и по-добри печалби на самите компании и оттам - и за по-добра възвращаемост за инвеститорите. Впрочем, като знаем вродената склонност на българина да крие добрите неща (особено ако са под формата на приходи) и да се оплаква непрекъснато, най-вероятно истинската норма на растеж на икономиката е дори повече от обявените от НСИ 6.6%. Това се вижда и на самата фондова борса, където с изключение на двете седмици преди IPO-то на "Химимпорт" преобладаваха позитивните настроения и движението нагоре на всички индекси. Това, което остава да видим, за да се затвърдят тези очаквания, са, първо, привличане на нови, и то национално значими компании на борсата, за да може да се каже, че тя е наистина представителна за българската икономика, и на второ място - повишаване на прозрачността и корпоративната отговорност на компаниите, които да престанат да се възприемат като еднолични търговци, при които всички ресурси на дружеството се насочват в полза на мажоритарния собственик.

В развитите страни растежът на брутния вътрешен продукт е основният двигател на ръста на капиталовия пазар. Публикуването на данни за състоянието на икономиката почти винаги предизвиква реакция на пазара в едната или в другата посока.

На възникващите пазари, какъвто е и българският, растежът на икономиката е също основен фактор за развитието на капиталовия пазар. Въпреки че пазарните участници не чакат пред екраните в точно определен час публикуването на данните за БВП на България, стабилният икономически растеж на икономиката има положителен ефект както върху дълговия пазар, така и върху пазара на акции.

Стабилният ръст на икономиката прави пазара привлекателен за чуждестранните инвеститори. Това от своя страна води до повишаване на ликвидността и намаляване на рисковата премия на акциите на компаниите ни в сравнение с аналогични компании на развитите пазари. На дълговия пазар се наблюдава стесняване на спреда на дълговите книжа спрямо съответните им книжа на развитите пазари, което прави капиталовия пазар привлекателен източник на финансиране за българските компании. Очаквам в бъдеще тази тенденция да се запази.

Капиталовият пазар е в пряка зависимост от състоянието на икономиката на всяка една страна. Резултатите, постигани от компаниите, се отразяват както на цената на акциите им на борсата, така и на брутния вътрешен продукт. За съжаление голяма част от предприятията, които са двигатели на икономическия растеж в България, не са представени на Българската фондова борса. Въпреки това производството, както и инвестициите зависят до голяма степен от състоянието на икономическата среда като цяло. Разбира се, трябва да се обърне внимание, че част от публичните компании пласират продукцията си, както и купуват суровини на външни пазари. По този начин те са изложени на влиянието и на съответните пазари. Все пак растежът и стабилността на икономиката са в едно уравнение с капиталовия пазар.

С влизането на страната ни в ЕС българската икономика трябва постепенно да се интегрира в европейската, което в пълна степен важи и за капиталовия пазар. Надеждите ми са свързани с това разликите във всяко едно отношение да бъдат стопени, и то благодарение на развитието на българската икономика, което няма как да подмине и пазара.