Какъв сигнал е за инвеститорите прехвърлянето на големи пакети акции от едно публично дружество между свързани лица?
Пламен Йорданов, инвестиционен консултант "Сомони файненшъл Брокеридж"
На фона на ниската ликвидност през последните месеци за инвеститорите на борсата са очевидни прехвърлянията на пакети между свързани лица. Последният такъв случай видяхме по позицията "Петрол" АД, където в рамките на няколко борсови сесии се прехвърлиха 15% от капитала на дружеството. Позитивното в тези случаи е, че дребните инвеститори не остават "на тъмно", тъй като в закона е предвиден 7-дневен срок за обявяване на сделките. И тъй като говорим за сделки между свързани лица, се предполага, че след тях не се очакват особени промени в мениджмънта или политиката на компанията, по-скоро те се правят със счетоводни цели и оптимизиране на печалбите на страните по прехвърлянето. В този смисъл ефектът за инвеститорите се изразява в това на каква цена се прехвърля пакетът.
Васил Василев, инвестиционен консултант, "Карол капитал мениджмънт"
По дефиниция прехвърлянето на големи пакети акции между свързани лица не би трябвало да буди недоумение в инвеститорите, тъй като би могло да бъде продиктувано от редица резонни аргументи, сред които преструктуриране чрез отделяне на нетипични за собственика дейности, данъчно оптимизиране и др. В България до голяма степен подобни сделки са си извоювали славата на инструмент за прокарването на нечисти корпоративни практики, противоречащи на критериите за корпоративно управление. В този смисъл смятам, че от първостепенно значение е "осветляването" на причините за такива сделки от страна на заинтересуваните лица и това вероятно е единственият начин да не бъдат приети като лош сигнал от инвестиционната публика.
Иван Овчаров, главен брокер, "Елана трейдинг"
За съжаление не можем да дадем генерална оценка какъв сигнал е прехвърлянето на големи пакети от акции между свързани лица, тъй като има доста различни сценарии за предприемане на подобен ход. Ако липсва публична информация, ни остава само да гадаем какви са бъдещите плановете на публичната компания. Може да се касае преразпределение на акции между големите акционери или просто за изкуствено повишаване на ликвидността и обема на търговията по дадена позиция на фондовия пазар.
Нормално е инвеститорите да игнорират подобен вид сигнали, ако няма обявена информация от компанията. И това е въпреки факта, че в голяма част от случаите големите пакети влияят на пазарната цена, тъй като се прехвърлят с премия или дисконт спрямо текущите нива на търговия.