Консолидираните отчети показаха едва началото на въздействието на финансовата криза върху реалния и финансовия сектор в България. Както се видя, спадът на приходите на болшинството от публичните дружества е между 20 и 50%, а печалбата е намаляла значително. Очакванията за приходите към шестмесечието са да се запазят на по-ниските си стойности или да се покачат минимално. Към момента не може да се говори за сбъдване на песимистичните прогнози, тъй като нито една от публичните компании, търгувани на БФБ, не е обявила фалит. Също така не може да се говори и за явни финансови затруднения при повечето от дружествата, което е положителен факт, и ако такива признаци не се появят, би могло да има скорошно възстановяване и излизане от кризата.

Ефектът от глобалната финансова криза се забави в България, но резултатите от последните отчети на компаниите показват проблемите в реалната икономика. Определено има дружества, които надминаха песимистичните прогнози, като при тях спадът на финансовите резултати е драстичен. Негативна новина са и големият брой дружества, при които намалението на продажбите е с 40-50%. Експортно ориентираните компании са сред най-засегнатите, тъй като са пряко изложени на ефекта от намалението на потреблението на развитите пазари. Не очаквам някаква съществена положителна промяна при отчетите за шестмесечието. Самият факт, че голяма част от компаниите не се ангажираха с прогнози за финансов резултат през следващите месеци, говори достатъчно за несигурността в момента.

Резултатите на публичните компании на консолидирана база се припокриха почти изцяло с моите лични очаквания. Динамиката на показателите и тенденциите, които бяха очертани в неконсолидираните отчети, се потвърдиха и в консолидираните. Задълбочаващите се проблеми в реална икономика по линия на недостатъчни по обем заявки и недостъпното банково финансиране формират у мен очаквания за нови сериозни понижения в приходите в комбинация с по-ниски маржове на оперативна печалба, които компаниите би следвало да отразят в шестмесечните си финансови отчети. Очаквам през идното тримесечие оборотният капитал на компаниите да бъде поставен под значителен натиск, което да влоши чувствително ликвидността на компаниите.