Инвеститорите в акции на компании от развиващи се пазари трябва да разпродават книжа от Русия и Бразилия и да купуват такива от Китай, защото глобалното икономическо забавяне започва да обезценява акциите на енергийни компании и да охлажда инфлацията в Китай. Тази препоръка отправи в понеделник банката "Джей Пи Морган", цитирана от агенция "Блумбърг".

Китай обаче си остава по-специален случай за инвеститорите. Индексът CSI 300 падна тази година с цели 46%, което го прави световен шампион по срив сред 20-те най-големи пазара, наблюдавани от "Блумбърг". В такава среда никак не е лесно да се привличат инвеститори.

В началото на юли в град Ханджоу се проведе международна конференция, на която местните власти канеха фондове за дялово и акционерно участие в инвестиционен фонд, който ще бъде стартиран в близко бъдеще. Казусът е любопитен, защото фондът е местен, докато досега вниманието винаги е било насочено към гигантските държавни фондове. С такива начинания на бързо забогателите мегаполиси се прави опит да се предложат изгодни условия за пробив там, където години наред е било трудно да се пробие.

На пръв поглед изглежда примамливо, но в действителност е доста сложно. Пред чуждестранните инвеститори има ограничения къде да влагат парите си, законовите пречки не са никак малко, а и няма опит за работа в такава среда. Затова първите коментари към такива оферти са, че те изглеждат по-скоро като академично упражнение, отколкото като реален шанс за бизнес.

Поне десетина китайски мегаполиса - от Шанхай до Ханджоу, където се роди Alibaba.com Inc - най-голямата в света B2B компания - започнаха или планират да започнат местни индустриални фондове. Властите в Тяндзин в Северен Китай получиха още в края на 2006 г. одобрение от Пекин да задвижат своя Bohai Industrial Investment Fund за 20 милиарда юана (почти 3 млрд. долара). Шанхай набра същата сума за свой фонд през 2008 г. за инвестиране в определени сектори.

Шанхайският фонд например е фокусиран върху финансовия сектор вероятно заради амбициите на града да стане мощен финансов център. В Хуанджоу пък се опитват да родят следващата Alibaba сензация и да се превърнат в китайската силиконова долина.

Шанхай обаче не успя да привлече имена като гигантския фонд "Блекстоун" отчасти заради ограниченията чужденци да играят на китайски валутен пазар и несигурните правила. Властите в Хуанджоу обаче обещават правителството в Пекин да им помогне, а не да им пречи в правенето на бизнес, но е факт, че глобални фондове за дялово участие са приемани с хлад в Пекин.

Най-големият производител на строително оборудване - групата Xugong Group Construction Machinery Co., бе принудена това лято да се откаже от продажба на свой дял на фонда "Карлайл". Предварителното споразумение за покупката на 85% дял срещу 375 млн. долара бе постигната още през октомври 2005 г. Но след това тя бе критикувана от китайски официални лица като евтина разпродажба на държавни активи на чужденци и в крайна сметка не получи одобрение.

"Днес всеки се сеща за този случай и разбира колко е важно да имаш силен местен играч", обяснява пред Ройтерс Бил Ли, управляващ директор в "Уолдън интернешънъл". Тази компания за венчър капитали, базирана в Сан Франциско, преговаря с няколко локални партньори, подкрепяни от Пекин, за стартиране на първия си фонд в юани.

В Китай и това не е достатъчно за успех. Инвеститори сочат какви са пречките за партньорство с новите локални фондове. Според източник от инвестиционните среди властите в Хуанджоу искат поне 80% от фонда им да бъдат влагани в местни предприятия - предимно в дребни и плътно контролирани високотехнологични компании. В провинция Шанси, където са над една трета от въглищните залежи на Китай, местното правителство държи мнозинството от евентуалните милиарди юани в инвестиционен фонд да отиват в енергетиката. "Получавате подкрепа от местните власти, единствено ако си сътрудничите с тях. Проблемът е, че те далеч невинаги са широко скроени. Не могат просто да ни заповядват да инвестираме само в местни компании. Инвеститорите винаги търсят най-добрите проекти, независимо къде се намират те", коментира Стивън Джи от Sequoia Capital China.