Акциите на най-голямото руско предприятие са едни от любимите на борсовите търговци. С обръщането си към силнооборотната Московска фондова борса Micex "Газпром" иска да постигне допълнителен растеж. Планина от дългове обаче помрачава предчувстваната радост. Освен това ЕС проверява договорите за доставки със западноевропейските енергийни концерни.

Очакваната с големи надежди поява на газовия концерн "Газпром" на Московската борса Micex в края на март няма добри перспективи. Действително брокерите обезпечиха ръст на акциите на концерна от 43% от началото на годината. Въпреки това, ден преди надзорният съвет да приеме финансовия план за 2002 г., в центъра на вниманието стоят големите задължения. "Финансовото състояние на "Газпром" е затруднено", смята Флориан Фенер от инвестиционния фонд Schweizer Unifund.

Най-големият в света концерн за производство на газ е затънал в дългове. За покриване на текущите разходи през тази година "Газпром" трябва да отдели 5.8 млрд. долара. И без това компанията е прекомерно задлъжняла. В края на 2001 г. Руската сметна палата вече официално предупреждаваше, че "Газпром" не е в състояние да възстанови със собствени средства платежоспособността си.

Общо 13 млрд. долара дългове тежат върху концерна, в който с 5% участва и есенското акционерно дружество Ruhrgas. По данни на московското икономическо списание "Ведомости" през тази година "Газпром" трябва да намери 5.8 млрд. долара нови кредити, за да покрие текущите си разходи. Във връзка с това ръководството на компанията отчита финансов дефицит от 175.5 млрд. рубли (5.8 млрд. долара). Приблизително изчислено, това е с 1.3 млрд. долара повече от кредитите предишната година, въпреки че мениджмънтът вече редуцира инвестиционния план с около 14 млрд. рубли (464 млн. долара).

Сега "Газпром" се надява на западни кредитори. Концернът иска през 2002 г. да получи общо 2 млрд. долара от западноевропейски финансови институции. За тази цел компанията планира до края на април да вземе от евробонове между 500 и 750 млн. долара и най-вероятно да продаде 4.5% от акциите си. Следващата седмица московската брокерска къща "Обединена финансова група" ще сключи със западни банки договор за кредит от 300 млн. долара за "Газпром". Акционер в "Обединена финансова група" е бившият финансов министър Борис Фьодоров, член на надзорния съвет на "Газпром".

Дали двата милиарда долара могат да бъдат осигурени от Запада, е под въпрос. В момента редица московски анализатори и международни рейтингови агенции действително не виждат финансови проблеми при концерна в близкото бъдеще. Преди половин година обаче тогавашният финансов директор на "Газпром" Сергей Дубинин обърна внимание на нарастващия проблем с рефинансирането на кредитите - неговият опит да предотврати задлъжняването остана безуспешен. Сергей Глазер, анализатор в московската банка "Алфа", е настроен песимистично: "С нужните 5.8 млрд. долара "Газпром" покрива само изтичащите краткосрочни кредити. Западът обаче не може да отпусне през тази година повече от 2 млрд. долара." Причината според Глазер била, че кредитните линии, които са гарантирани с дългосрочните договори за доставка на газ, вече били изчерпани. А дали ресурсите на руската банкова система ще достигнат за останалите 3.8 млрд. долара, остава открит въпрос.

Една от причините за финансовите трудности може да се открие и в самото отслабване на концерна, твърди Уилям Браудър, мениджър в инвестиционния фонд Hermitage Capital. Така много обещаващи газови полета и запаси били прехвърлени на фирми, близки до топмениджърите на "Газпром". По този начин до 10% от активите на "Газпром" били разпродадени за нищожна част от истинската им стойност.

Положението на "Газпром" на финансовите пазари се усложнява допълнително и заради проверките на Европейската комисия в Брюксел. Според сведения от индустриалните кръгове в Германия европейските антимонополисти проверяват в момента договорите за дългосрочни доставки, които "Газпром" е сключил с Ruhrgas, с италианската компания Emi, с австрийската OMV, както и с френската Gaz de France. Това подхрани предположенията в Москва, че всички договори биха могли да бъдат поставени под въпрос. И че с това руснаците биха могли да загубят важна гаранция за получаването на западните кредити.

Опасността, че договорите за доставка могат да бъдат отменени, не се споделя от германските енергийни индустриалци. "Тези договори са фундаментални за снабдяването с газ в ЕС, а Брюксел сега проверява само някои детайли от тях", обясняват те. С оглед на антимонополното законодателство по-скоро става дума за разглеждане на някои клаузи, с които "Газпром" досега не позволяваше реекспорта на газ в трети страни.

---------

Международен консорциум, включващ Gaz de France - Париж, "Газпром" - Москва, и Ruhrgas AG - Есен, предложи 2.7 млрд. долара за 49% от акциите на словашкия газов монополист SPP AS, съобщи във вторник вицепремиерът Иван Миклош пред телевизия TA 3. Все още е неясно дали правителството в Братислава ще одобри продажбата. Социалистите, част от управляващата коалиция, доскоро бяха принципно против частичната приватизация на SPP. Формално конкурсът може да бъде спрян, тъй като газовите концерни участват обединени в своеобразен картел. По този начин те избягват търга, а потенциални конкуренти - напр. германската RWE Gas AG, биха могли да подадат оплакване. Съседна Чехия продаде на RWЕ Gas местния си монополист Transgas AS заедно с регионални доставчици на природен газ. Победа на Ruhrgas в Словакия би изправила RWE Gas пред сериозен проблем. Ruhrgas е ангажиран също в южните и източните райони на Чехия, където оперира съвместно с RWE Gas. Според информации в чешките медии обаче Ruhrgas е заплашил да доставя по-малко газ за Западна Европа през Чехия, ако не се кооперира с RWE.