Пазарите се успокоиха малко при вероятността Льо Пен да няма мнозинство
Еврото поскъпна в понеделник по борсите, след като убедителната и историческа победа на френската крайна десница в първия тур на парламентарните избори не я доведе до мнозинство в Националното събрание, а крайният резултат остава зависим от партийните споразумения за спирането на този възход преди втори кръг през уикенда.
Крайнодясната партия "Национален сбор" (RN) на Марин льо Пен спечели първия тур с 33% и голяма преднина пред останалите партии и коалиции, но по-малко, отколкото някои проучвания първоначално прогнозираха, което задейства поскъпване на френските акции и облигации, посочва "Ройтерс".
Еврото, което изгуби около 1.2%, откакто френската крайна десница триумфира на изборите за Европейски парламент на 9 юни, постигна двуседмичен връх.
| "Всъщност може да имаме по-малко опасения от една по-експанзионистична и неустойчива фискална политика, ако крайнодясната партия се справи малко по-зле", коментира Карол Конг, валутен стратег в Commonwealth Bank of Australia. |
Тревогата на инвеститорите е, че RN може да дойде на власт чрез "съжителство" с президента Еманюел Макрон и да прокара дневен ред с големи разходи и евроскептични приоритети.
| "Резултатите от първия тур не ни предлагат голяма сигурност за това как ще изглежда съставът на парламента, а вторият тур на 7 юли всъщност е голямото рисково събитие", смята Франческо Пезоле, валутен стратег в ING. Той допълва, че фактът, че лявата коалиция, която също иска да увеличи държавните разходи, не е получила повече гласове от очакваното, вероятно също стимулира курса на еврото. |
Премията, която инвеститорите искат, за да не разпродават френски държавни облигации, падна от 12-годишен връх в понеделник, тъй като анализаторите казаха, че вероятността за блокиран парламент остава основният им сценарий. Това повишава надеждите им за ограничаване на плановете за увеличение на фискалните разходи, което подкрепя и устойчивостта на дълга на Франция .
| "Има усещане за облекчение на финансовите пазари, но "все още не сме избегнали бурята", каза Алекс Еверет, инвестиционен мениджър в abrdn. "RN все още може да събере гласовете на втория тур, нужни за относително или дори абсолютно мнозинство", добави той. |
Премията за дългов риск за други страни от еврозоната също падна, тъй като инвеститорите смятаха, че Франция е по-малко вероятно да застраши стабилността на групата с единна валута.
- Разликата между доходността на френските и германските 10-годишни суверенни облигации (показател за рисковата премия, която инвеститорите изискват да държат френски облигации) слезе до 75 базисни пункта, след като достигна 85.2 в петък, най-високото си ниво от юли 2012 г. насам.
- Преди Макрон да обяви предсрочни избори, този показател стоеше под 50 базисни пункта.
- Доходността от 10-годишните държавни облигации на Франция достигна нов 8-месечен връх от 3.344% (при германските е 2.58%), като последно се повиши с 4 базисни точки.
| "Като се има предвид разцеплението във френския парламент, намираме за малко вероятно новото правителство да намери подкрепа за по-големи увеличения на разходите", каза Руне Тиге Йохансен, икономист за еврозоната в Danske Bank. |
| "Във всеки случай Франция вероятно ще остане политически нестабилна след изборите, с много ограничена политическа предвидимост и значителна загуба на влияние в Европа, в критичен момент за континента", казаха икономисти от Citi. |
Анализаторите на американската банка казаха миналата седмица, че разликата в доходността от Франция ще се свие до 70-75 базисни пункта, ако RN ръководи правителството, изпълнявайки само част от своите фискални планове, и ще се разшири до 100-105 базисни пункта, ако RN изпълни повечето от своите бюджетни цели.